Em um ritmo lento e com movimentos discretos, nos aproximamos de um dos principais eventos de janeiro: a reunião de dois dias do Federal Reserve que chegará ao fim. Como lembrete, os participantes do mercado continuam a ter debates acalorados sobre quando ocorrerá o primeiro corte nas taxas nos EUA e quantos ocorrerão no total este ano. Em meus artigos recentes, já mencionei que as opiniões ainda variam de março a junho e de 4 a 7 etapas de flexibilização. E mesmo os principais participantes, como Goldman Sachs ou Morgan Stanley, têm opiniões polares. Todos têm seu próprio ponto de vista, mas apenas um deles estará certo. Nem mesmo o próprio presidente do Fed, Jerome Powell, sabe qual deles é.
Com base nisso, o destino do dólar, pelo menos na quinta-feira, dependerá inteiramente de Powell e do tom de seu discurso. Os mercados presumem que, independentemente de quando será tomada a decisão sobre o primeiro corte nas taxas, Powell manterá a postura mais cautelosa. Há vários motivos para isso. Primeiro, a economia dos EUA é estável e forte, e o mercado de trabalho é resiliente. Simplesmente não há necessidade de o FOMC se apressar para reduzir a taxa de juros se a inflação ainda estiver longe da meta. Segundo, os riscos de inflação persistem. Muitos analistas disseram que não devemos esperar a mesma taxa de desaceleração em 2024 que em 2023 por causa da "base baixa". Mas não há garantia de que a inflação continuará caindo, já que o Fed não apertou a política monetária por três reuniões consecutivas.
Pessoalmente, acredito que Powell será extremamente prudente, evitando previsões precisas e declarações em voz alta. Muito provavelmente, ele falará (como em dezembro) sobre a manutenção da meta de inflação, a estabilidade econômica, que não há necessidade de se apressar com as taxas e as graves consequências de qualquer decisão errada por parte do banco central. O dólar tem uma chance um pouco maior de subir; entretanto, na quinta e na sexta-feira, haverá eventos importantes suficientes para que esse crescimento se transforme em uma nova queda. Infelizmente, o mercado pode interpretar as declarações de Powell como dovish, mesmo que não sejam.
Com base na análise, concluo que um padrão de onda de baixa está sendo formado. A onda 2 ou b parece estar completa, portanto, em um futuro próximo, espero que uma onda descendente impulsiva 3 ou c se forme com um declínio significativo no instrumento. A tentativa fracassada de romper o nível de 1,1125, que corresponde ao Fibonacci de 23,6%, sugere que o mercado está preparado para vender há um mês. Só considerarei posições de venda com alvos próximos ao nível de 1,0462, que corresponde ao Fibonacci de 127,2%.
O padrão de onda para o par GBP/USD sugere uma queda. No momento, estou considerando a possibilidade de vender o instrumento com alvos abaixo da marca de 1,2039, pois a onda 2 ou b provavelmente terminará em breve, podendo ocorrer a qualquer momento. No entanto, dado o movimento horizontal que estamos observando atualmente, não estou com pressa de assumir posições de venda neste momento. Prefiro aguardar uma tentativa bem-sucedida de ultrapassar o nível de 1,2627 para me sentir mais confiante quanto ao declínio do instrumento.