A geopolítica tem se mostrado um dos fatores mais tóxicos para as transações do mercado financeiro. Toda vez que os investidores compraram petróleo devido a conflitos armados na Ucrânia e em Israel, eles perderam dinheiro. No entanto, o mercado continua a atribuir o aumento das cotações do Brent aos eventos no Mar Vermelho. Na verdade, é improvável que os Houthis estendam seus ataques ao Estreito de Ormuz, por onde passa um quinto do petróleo mundial, pois isso não é benéfico para o Irã.
O principal impulsionador da alta do ouro negro foram os eventos nos Estados Unidos. As tempestades de inverno e as baixas temperaturas atingiram grande parte do país, levando a uma redução na produção em Dakota do Norte e no Texas de 1 milhão de barris por dia, o que representa 7,5% da produção normal de petróleo.
Dinâmica da produção de petróleo nos EUA
A redução na oferta foi seguida por um aumento na demanda, impulsionado pela resistência da economia ao agressivo aperto monetário do Federal Reserve. O PIB dos EUA cresceu 3,3% no quarto trimestre, superando as previsões de 2% dos especialistas da Bloomberg. Até mesmo a estimativa otimista de 2,4% do indicador principal do Fed de Atlanta foi facilmente superada. Graças à atividade do consumidor, a um mercado de trabalho forte, à queda nos preços da gasolina e à inflação geral, a economia continua a se acelerar, impactando positivamente a demanda global por petróleo e impulsionando o Brent para seus níveis mais altos desde novembro.
Segundo uma pesquisa da TD Securities, um banco de investimento canadense e provedor de serviços financeiros, o recente aumento no grau do Mar do Norte tornou-se um catalisador para compras em massa por parte de traders que seguem tendências. De fato, os especuladores passaram rapidamente de vendedores líquidos do Brent a compradores líquidos, e suas posições de alta atingiram os níveis mais altos desde novembro.
Dinâmica das posições especulativas sobre o Brent
Agora, o petróleo precisa de um novo impulso de crescimento, e pode encontrá-lo na deterioração das relações entre os EUA e o Irã, marcada pela morte de soldados americanos no Oriente Médio e pelo ressurgimento do tema das sanções antinucleares contra Teerã, ou na fraqueza do dólar americano.
O índice do dólar teve um bom início devido à reavaliação das opiniões do mercado sobre o destino da taxa dos fundos federais. No entanto, agora é a vez do Fed. Se o banco central surpreendeu agradavelmente os adeptos de ativos de risco com uma postura mais dovish em dezembro, por que não apresentar outra surpresa? Isso incluiria o petróleo, que poderia se recuperar diante de um dólar norte-americano enfraquecido.
Assim, o que começou como uma questão geopolítica gradualmente se transformou em uma melhoria nas condições fundamentais do mercado de petróleo. Se a produção de petróleo dos EUA não se recuperar rapidamente e a economia decolar em vez de ter uma aterrissagem suave, a recuperação do grau do Mar do Norte continuará. Além disso, a geopolítica ainda está em jogo.
Do ponto de vista técnico, no gráfico diário do Brent, vimos o que era esperado - uma reversão da tendência de queda, graças ao padrão 1-2-3. Se houver uma atualização da alta local próxima a US$ 84,6 por barril, é possível que a alta continue. Ao mesmo tempo, haverá uma razão para aumentar as posições de compra formadas acima de US$ 78.