Nos últimos tempos, o mercado tem especulado constantemente sobre futuras mudanças nas taxas de juros dos EUA, da zona do euro e do Reino Unido. Esse tópico já aborreceu muitas pessoas, mas as taxas de juros são, sem dúvida, o principal parâmetro que afeta diretamente o movimento de muitas moedas. Portanto, não há outra opção a não ser monitorar de perto todos os aspectos de várias economias para entender as possíveis decisões futuras dos bancos centrais.
Observe que os indicadores de inflação, crescimento econômico, desemprego, mercados de trabalho e taxas de juros estão intimamente interconectados. As cadeias são simples e compreensíveis para todos. Se a economia não estiver crescendo ou se contraindo, isso significa que a pressão da política monetária está muito alta e as taxas de juros precisam ser reduzidas. Se a inflação estiver diminuindo, não há razão para manter as taxas de juros em seu nível máximo. Se o mercado de trabalho estiver encolhendo e o desemprego estiver aumentando, isso significa que as taxas de juros estão muito altas ou permaneceram altas por muito tempo.
Vamos dar uma olhada no que está acontecendo nos EUA neste momento. O último relatório do PIB mostrou que os EUA cresceram em um ritmo anual robusto de 3,3% no quarto trimestre. O mercado estava esperando +2-2,3%. Portanto, podemos chegar à conclusão de que a economia dos EUA está em boa forma. Ela vem crescendo mais forte até mesmo do que as previsões mais otimistas há vários trimestres. E é importante observar que as previsões geralmente são pessimistas. Parece que os analistas estão deliberadamente esperando que a economia dos EUA enfraqueça. Depois, eles querem afirmar que estavam certos ao prever uma nova crise, estagnação ou recessão.
No entanto, o crescimento econômico nos Estados Unidos tem sido consistentemente forte de trimestre a trimestre. O desemprego aumentou apenas ligeiramente durante o período de altas taxas do Fed, e o mercado de trabalho continua robusto, com a inflação agora abaixo de 3%. Em minha opinião, esses números indicam que o FOMC não deve ter pressa para começar a reduzir as taxas o mais rápido possível. A inflação mostrou uma desaceleração muito fraca nos últimos seis meses e, ocasionalmente, até aumentou. Portanto, eu pessoalmente não entendo por que James Bullard e muitos economistas estão esperando um corte nas taxas em março.
Segundo a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de um corte nas taxas em março está atualmente em 44%. Há apenas algumas semanas, ela estava acima de 80%. Como resultado, o mercado agora está se afastando da expectativa de um corte nas taxas em março. Essa informação, combinada com fortes indicadores econômicos nos EUA, deve aumentar a demanda pelo dólar americano.
O dólar americano consegue avançar em relação ao euro, embora de forma um pouco lenta, mas a libra esterlina continua estagnada, provavelmente aguardando alguns sinais do Banco da Inglaterra em relação ao seu futuro curso de ações. A reunião do banco central ocorrerá na próxima semana, e ainda espero que a libra mostre fraqueza.
Com base na análise, concluo que está sendo formado um padrão de onda de baixa. A onda 2 ou b parece estar completa, portanto, espero que uma onda descendente impulsiva 3 ou c se forme com um declínio significativo no instrumento. A tentativa fracassada de romper o nível de 1,1125, que corresponde à retração de Fibonacci de 23,6%, sugere que o mercado está preparado para vender há um mês. Só considerarei posições curtas com alvos próximos ao nível de 1,0462, que corresponde ao Fibonacci de 127,2%.
O padrão de onda para o par GBP/USD sugere um declínio. No momento, estou considerando a venda do instrumento com alvos abaixo da marca de 1,2039, porque a onda 2 ou b acabará terminando, e pode terminar a qualquer momento. Entretanto, como estamos observando atualmente um padrão plano, eu não me apressaria em assumir posições curtas neste momento. Como o movimento tem sido horizontal há um mês, eu esperaria por uma tentativa bem-sucedida de quebrar abaixo do nível 1,2627 para ficar mais confiante na queda do instrumento.