Nas minhas análises recentes, abordei repetidamente as taxas de juros nos Estados Unidos. Desde o início do ano, expresso a perspectiva de que não haveria cortes nas taxas em janeiro ou março. Essa previsão, feita no início do ano, viu o mercado alterar sua própria opinião ao longo do tempo. Inicialmente, havia uma probabilidade de 80% de um corte nas taxas do FOMC em março, mas essa probabilidade atualmente gira em torno de 40%. Embora não possa afirmar com certeza o desfecho, até o momento, minha previsão tem se mostrado precisa.
É incontestável que se a inflação diminuir drasticamente, ficando abaixo de 3% até o final de fevereiro, o Comitê de Política Monetária poderá considerar a opção de reduzir a taxa de juros. No entanto, acredito que a inflação deve se aproximar da marca de 2,5%, momento em que o FOMC começará a considerar seriamente os cortes nas taxas. Em janeiro, a inflação acelerou para 3,4%, tornando improvável uma queda para 2,5% até o final de fevereiro.
No entanto, o ex-membro do Comitê de Política Monetária e ex-presidente do Federal Reserve de St. Louis, James Bullard, acredita que o banco central dos EUA poderá começar a reduzir as taxas já em março. Bullard acredita que o banco central não esperará que o limite de 2% seja atingido porque, até lá, será tarde demais para começar a flexibilizar. Ele acredita que a inflação dos EUA pode cair para 2% até o terceiro trimestre deste ano, e o Fed não quer estar em uma situação em que tenha de reduzir as taxas de forma acentuada e rápida.
Bullard afirmou que se a inflação estivesse entre 2% e 2,5% e eles ainda não tivessem alterado a taxa de juros, talvez tivessem que fazê-lo de maneira muito agressiva, com 50 pontos-base em uma reunião ou algo assim, e que isso seria difícil. Posso dizer que concordo com o ex-diretor do Fed, mas, ao mesmo tempo, gostaria de enfatizar que a inflação está atualmente em 3,4%. Não há garantia de que ela diminuirá como Bullard prevê. Se a inflação cair para 2,5%, podemos esperar um corte na taxa na próxima reunião, mas esse momento ainda está muito distante. Minha previsão permanece inalterada - não veremos um corte nas taxas em março.
Com base na análise, concluo que um padrão de onda de baixa está sendo formado. A onda 2 ou b parece estar completa, portanto, espero que uma onda descendente impulsiva 3 ou c se forme com um declínio significativo no instrumento. A tentativa fracassada de ultrapassar o nível de 1,1125, que corresponde à retração de Fibonacci de 23,6%, sugere que o mercado está preparado para vender há um mês. Só considerarei posições de venda com alvos próximos ao nível de 1,0462, que corresponde ao Fibonacci de 127,2%.
O padrão de onda para o par GBP/USD sugere uma queda. No momento, estou considerando a venda do instrumento com alvos abaixo da marca de 1,2039, porque a onda 2 ou b acabará eventualmente, e pode terminar a qualquer momento. Mas, como estamos observando atualmente um padrão plano, eu não me apressaria em assumir posições de venda neste momento. Como o movimento tem sido horizontal há um mês, eu esperaria por uma tentativa bem-sucedida de quebra abaixo do nível 1,2627 para ter mais confiança no declínio do instrumento.