O par de moedas EUR/USD apresentou uma queda na terça-feira. Alguns especialistas imediatamente associaram esse fortalecimento do dólar aos acontecimentos no Oriente Médio, caracterizando-o como uma "queda no apetite pelo risco" no mercado. Em nossa opinião, essa explicação é fundamentalmente incorreta. Lembremos que os conflitos no Oriente Médio vêm ocorrendo com uma regularidade alarmante há décadas. Sempre há alguém insatisfeito com alguma coisa, alguém brigando com outra pessoa. Não é possível atribuir todo fortalecimento da moeda americana a uma escalada de ações militares.
Além disso, os conflitos militares não ocorrem apenas no Oriente Médio. O mundo está cheio de pontos quentes. Por exemplo, na Ucrânia, um confronto militar está em andamento há quase dois anos. Durante todo esse tempo (de acordo com a lógica desses especialistas), o dólar poderia estar subindo. Acreditamos que alguns conflitos isolados no mundo podem, de fato, provocar o aumento ou a queda da moeda americana, mas não a troca rotineira de golpes que não é uma surpresa ou uma grande notícia para ninguém.
O que alguns especialistas parecem ignorar é o fato de que a moeda americana vem caindo há três meses, está significativamente sobrevendida e se encontra em níveis injustificadamente baixos. Vale lembrar que o cenário fundamental e macroeconômico nem sempre favoreceu a alta do euro ou da libra nos últimos meses. Se os fundamentos e a macroeconomia fossem desfavoráveis para o dólar, não haveria dúvidas. Entretanto, a situação econômica no Reino Unido e na União Europeia é pior do que nos Estados Unidos. Então, em que se baseia a queda do dólar durante todo esse tempo?
É verdade que alguns relatórios individuais nos Estados Unidos foram, de fato, piores. Mas sejamos honestos, será que alguns relatórios (não fracassados, mas apenas fracos) podem provocar uma queda de três meses? Será que o Federal Reserve pode começar a reduzir as taxas mais rapidamente do que o BCE ou o Banco da Inglaterra? É possível. Mesmo se esse for de fato o caso, até que ponto o dólar pode se desvalorizar com base apenas nesse fator, ignorando todas as notícias positivas?
Mantemos nossa posição: a moeda dos EUA caiu injustificadamente por três meses consecutivos, e todos os movimentos de alta são correções. Continuamos a antecipar a queda do par EUR/USD e o fortalecimento do dólar americano até atingir a paridade de preços. Lembramos que, em 2024, o BCE também reduzirá sua taxa de juros, há muito tempo mais baixa que a do Fed. Portanto, a suposição de que o Federal Reserve iniciará a flexibilização primeiro não é um forte apoio para o euro, cujo BCE tem uma taxa 1% menor e planeja implementar de 4 a 5 rodadas de flexibilização este ano.
Em outras palavras, a única razão para a queda do dólar no mercado é a suposição de que o Federal Reserve começará a flexibilizar primeiro. No entanto, mesmo isso pode ser questionado, já que a inflação nos Estados Unidos aumentou novamente em dezembro. Se a inflação continuar a subir (ainda não vimos os relatórios de janeiro e fevereiro), o regulador americano, diante de uma economia geralmente robusta, pode hesitar em reduzir as taxas, o que, sem dúvida, aliviará a pressão sobre os preços ao consumidor.
Atualmente, esperamos que o par atinja o nível "0/8" de Murray, em 1,0742, como meta mínima. A meta de 1,0200 continua relevante, mas, é claro, pode levar bastante tempo para ser alcançada. O indicador CCI pode em breve entrar na zona de sobrevenda, mas é importante lembrar que ele já visitou a zona de sobrecompra quatro vezes antes, e há mais fatores apoiando a alta do dólar do que do euro.
A volatilidade média do par de moedas EUR/USD nos últimos 5 dias de negociação, a partir de 16 de janeiro, é de 54 pontos e é caracterizada como "média". Portanto, esperamos que o par se mova entre os níveis de 1,0864 e 1,0972 na terça-feira. Uma reversão do indicador Heiken Ashi para cima indicará uma nova correção para cima.
Níveis de suporte mais próximos:
S1 - 1.0925
S2 - 1.0864
S3 - 1.0803
Níveis de resistência mais próximos:
R1 - 1.0986
R2 - 1.1047
R3 - 1.1108
Explicações sobre as ilustrações:
Canais de regressão linear - ajudam a determinar a tendência atual. Se ambos estiverem apontando na mesma direção, isso significa que a tendência é forte.
A linha de média móvel (configurações 20,0, suavizada) - determina a tendência de curto prazo e a direção na qual a negociação deve ser conduzida.
Níveis de Murray - níveis-alvo para movimentos e correções.
Níveis de volatilidade (linhas vermelhas) - o provável canal de preço no qual o par se moverá no dia seguinte com base nos indicadores de volatilidade atuais.
Indicador CCI - sua entrada na zona de sobrevenda (abaixo de -250) ou na zona de sobrecompra (acima de +250) indica uma reversão de tendência que se aproxima na direção oposta.