O iene está perdendo terreno de forma ativa em relação ao dólar. O par USD/JPY mostrou uma tendência de alta, mesmo ontem, quando o índice do dólar americano estava sob alguma pressão (DXY 'mergulhou' novamente na área de 101 dígitos). Isso sugere que o par está crescendo não apenas (e nem principalmente) devido ao fortalecimento da moeda americana, mas também ao enfraquecimento do iene.
No início desta semana, os vendedores do par USD/JPY tentaram consolidar-se perto da marca de 140 dígitos, ou seja, próximos aos mínimos de vários meses. Esse movimento foi desencadeado por uma declaração do governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, feita em 27 de dezembro, quando os mercados já estavam fechados. Ueda mencionou que 'a probabilidade de encerrar a política de taxas negativas em 2024 não é zero'. Ele explicou que o regulador planeja estudar cuidadosamente as perspectivas dos salários no próximo ano fiscal (que, lembre-se, começa na primavera) para determinar se o crescimento dos salários resultará em inflação. Além disso, ele destacou a crescente possibilidade de atingir a meta de inflação de 2% do Banco Central e a disposição de considerar a mudança da política monetária.
Não se pode dizer que essa retórica tenha sido excessivamente hawkish. No entanto, após a reunião de dezembro, Ueda não mostrou sinais de que vá sair das taxas negativas. O regulador manteve um tom dovish, favorável a políticas menos agressivas, em sua declaração de acompanhamento e informou que o Banco Central continuará a apoiar a estabilidade financeira 'e não hesitará em tomar medidas adicionais de flexibilização, se necessário'.
Portanto, os esclarecimentos de Ueda mencionados acima podem, de fato, ser interpretados como um sinal hawkish. No entanto, os investidores do par USD/JPY não conseguiram capitalizar esse fator fundamental. Após atingir a mínima local (140,80), o par deu uma guinada de 180 graus e subiu. Em apenas quatro dias, o preço aumentou em quase 500 pontos, ultrapassando a marca de 145,00 pela primeira vez nas últimas três semanas.
Notavelmente, o iene parece estar ignorando suas estatísticas macroeconômicas. Por exemplo, hoje, no Japão, foi publicado o indicador de confiança do consumidor, que, em primeiro lugar, estava na zona verde (37,2 pontos, com uma previsão de crescimento para 36,4), em segundo lugar, atualizou a alta anual e, em terceiro lugar, tem aumentado consistentemente pelo terceiro mês consecutivo.
Entretanto, o par USD/JPY ignorou essa divulgação, continuando a subir obstinadamente. O principal motivo é a postura branda do Banco do Japão.
Durante seu discurso de ontem, Ueda mais uma vez indicou que o órgão regulador está aguardando os resultados das negociações anuais entre representantes sindicais e empresas nesta primavera antes de tomar qualquer decisão drástica. Ele afirmou que os membros do Banco Central querem garantir que o crescimento salarial em 2024 seja 'suficientemente forte' para apoiar o consumo. Ueda também expressou sua esperança de que a economia japonesa possa equilibrar o crescimento dos salários e da inflação.
Dada essa posição, a questão da calibragem da política monetária não será relevante até, pelo menos, abril deste ano. Em termos práticos, é muito provável que ela seja considerada (discutida) na reunião de junho, desde que as condições declaradas sejam favoráveis.
Alguns participantes do mercado anteriormente consideraram a possibilidade de que, na reunião de janeiro, que ocorrerá no final deste mês, o Banco do Japão poderia começar gradualmente a preparar o terreno para uma mudança de política, considerando uma redação mais rígida e até mesmo anunciando planos de longo prazo para acabar com as taxas negativas.
No entanto, nesse momento, a probabilidade desse cenário é zero. Os terremotos que ocorreram na região central do Japão no início do ano tiveram um papel significativo nisso. Pelo menos 50 pessoas morreram e cerca de 100 estão presas nos escombros. O epicentro dos terremotos foi na província de Ishikawa, a mais afetada pelo desastre natural. Os incêndios subsequentes aos tremores destruíram mais de cem casas e edifícios residenciais.
Embora esse fator fundamental afete apenas indiretamente a posição do órgão regulador japonês, considerando todos os comentários e comunicados anteriores, pode-se chegar a uma conclusão definitiva: a reunião de janeiro do Banco do Japão não diferirá muito da de dezembro. O órgão regulador não deve preparar o terreno para futuras mudanças, já que essas alterações ainda estão incertas.
Assim, o par USD/JPY pode não ter atingido todo o seu potencial de crescimento. No gráfico de quatro horas, o preço está entre as linhas média e superior do indicador de Bandas de Bollinger e acima de todas as linhas do indicador Ichimoku, formando um sinal de alta "Parade of Lines". O alvo mais próximo para o movimento de alta é a marca de 145,90 (a linha superior das Bandas de Bollinger no gráfico de 4H). O alvo principal está situado em 148,80 - o limite inferior da nuvem Kumo no gráfico diário (D1).