USD/CAD: Declínio do Loonie.

O dólar canadense, emparelhado com a moeda norte-americana, fortalece novamente a sua posição. A dinâmica de queda do USD/CAD deve-se principalmente ao enfraquecimento do dólar americano, embora o dólar canadense também tenha demonstrado caráter ultimamente. Os dados contraditórios sobre o crescimento da inflação no Canadá, publicados na terça-feira (21), deixaram mais perguntas do que respostas, particularmente em relação às perspectivas futuras de aperto da política monetária. O chefe do Banco do Canadá também emitiu sinais bastante contraditórios, permitindo que os vendedores de USD/CAD aumentassem a pressão sobre o par.

O par atualizou um mínimo de preço de 2 semanas e meia e está testando o nível de suporte em 1,3650 (a linha Tenkan-sen no gráfico semanal) no momento da escrita. Esta é uma barreira de preço importante, pois os os ursos do USD/CAD tentaram repetidamente empurrá-lo para baixo desde o início de outubro, mas em vão. A superação deste nível de suporte abrirá caminho para o nível de 1,3560, correspondente à linha média do indicador Bandas de Bollinger no período gráfico semanal W1. Dada a fraqueza geral do dólar americano, os vendedores do par têm todas as chances de superar esta fortaleza de preço, abrindo caminho para a marca de 1,35.

Na quarta-feira, os principais dados de inflação do Canadá foram divulgados, mostrando que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) geral desacelerou para 3,1% anualmente, o que representa a menor taxa desde junho deste ano. Entretanto, o núcleo do IPC, que exclui energia e alimentos, atingiu 2,7%, superando a previsão de queda para 2,5%.

A estrutura do relatório indica que os principais impulsionadores da inflação ainda são os juros sobre empréstimos hipotecários, gastos com alimentos em lojas e despesas com aluguel. Especificamente, os juros hipotecários aumentaram 30,5% em comparação com o ano anterior, enquanto os custos de aluguel subiram 8,2%. Economistas dos principais bancos canadenses apontam que os consumidores ainda não sentem uma diminuição na inflação - por exemplo, os preços dos alimentos permanecem cerca de 25% mais altos do que há três anos.

A situação evidencia uma tendência de queda na inflação, embora os indicadores permaneçam em níveis elevados. Isso sugere que o banco central canadense pode considerar uma nova rodada de aperto na política monetária. Tiff Macklem, diretor do Banco do Canadá, não descarta essa possibilidade. Durante um discurso na quarta-feira, ele reafirmou a prontidão do banco central para aumentar as taxas de juros "se a inflação não diminuir". Segundo Macklem, o nível inflacionário do país ainda é considerado elevado, apesar das recentes tendências de queda.

Contudo, Macklem também expressou preocupação com a lentidão da diminuição da inflação. Ele mencionou que nas próximas reuniões, os membros do banco central debaterão se devem manter a taxa de juros atual ou adotar medidas adicionais para estabilizar os preços.

Esses fundamentos estabelecidos contribuem para uma queda adicional nos preços. A fraqueza do dólar, as declarações de Macklem e os dados divergentes sobre a inflação no Canadá em outubro desapontaram os compradores do USD/CAD. Se o banco central canadense adotar um tom mais rígido em breve, permitindo um novo aperto do Comitê de Política Monetária (MPC), o dólar canadense pode fortalecer-se consideravelmente, especialmente dada a fraqueza global do dólar.

O relatório sobre o crescimento econômico do Canadá, previsto para ser divulgado em 30 de novembro, pode reforçar essa tendência de queda. Nos últimos quatro meses, o PIB diminuiu gradualmente, atingindo 0,8% em agosto. As previsões preliminares sugerem um aumento para 1,0% em setembro. Caso o relatório atinja pelo menos a previsão (sem mencionar a "zona verde"), o dólar canadense receberá um suporte adicional. Esses dados serão divulgados apenas uma semana antes da reunião de dezembro do Banco do Canadá.

Do ponto de vista técnico, o par USD/CAD no gráfico diário está entre as linhas média e inferior do indicador Bollinger Bands, abaixo das linhas Tenkan-sen e Kijun-sen, mas acima da nuvem Kumo. Os alvos imediatos para movimento descendente são os níveis de 1,3610 (limite superior da nuvem) e 1,3560 (limite inferior da nuvem em D1, coincidindo com a linha média do Bollinger Bands em W1). Atualmente, o par está testando o nível de suporte de 1,3650 (a linha Tenkan-sen no gráfico semanal). A consideração de posições curtas com os alvos mencionados é aconselhável somente após a superação desse nível de preço.