Em uma reviravolta inesperada, a economia dos EUA no terceiro trimestre demonstrou uma resiliência que superou a maioria das projeções, impulsionada predominantemente pela demanda dinâmica dos consumidores. Essa tendência de alta surgiu mesmo quando os analistas apontavam para o aumento das taxas de juros, o crescimento da inflação e uma série de desafios internos que poderiam ter potencialmente afetado as métricas de crescimento. Um relatório do Departamento de Comércio destacou que o produto interno bruto dos EUA no terceiro trimestre registrou um aumento anualizado de 4,9%. Isso é particularmente notável quando comparado à expansão de 2,1% registrada no trimestre anterior. Os analistas haviam estimado esse crescimento mais próximo da marca de 4,7%.
Essa recuperação econômica pode ser atribuída a vários fatores. Um padrão robusto de gastos do consumidor ocupou o centro do palco: as despesas de consumo pessoal, um barômetro dos hábitos de consumo, aumentaram 4%. Para fornecer uma perspectiva comparativa, essa métrica teve um aumento de apenas 0,8% no segundo trimestre. Os investimentos domésticos privados não ficaram muito atrás, registrando um crescimento notável de 8,4%. Complementando esse aumento, os gastos do governo aumentaram 4,6%, sinalizando uma revitalização econômica abrangente nos setores público e privado.
O relatório destacou que os gastos dos consumidores foram bastante equilibrados entre bens e serviços, registrando taxas de crescimento de 4,8% e 3,6%, respectivamente.
Surpreendentemente, os mercados financeiros tiveram uma resposta morna às notícias. O dólar dos EUA, em um movimento um tanto intrigante, perdeu terreno em relação a seus pares, como o euro e a libra esterlina.
Uma narrativa predominante entre os economistas era a de que os EUA estavam à beira de uma leve recessão. Entretanto, o crescimento econômico persistiu, impulsionado principalmente pelos gastos dos consumidores, que superaram todas as expectativas. Os consumidores representaram cerca de 68% do PIB no terceiro trimestre. É interessante notar que, mesmo com o fim dos pacotes de estímulo do governo relacionados à pandemia, os gastos continuam elevados. As famílias parecem estar reduzindo suas economias ao mesmo tempo em que aumentam os limites de seus cartões de crédito.
Esses dados são relevantes para o Federal Reserve, que não apenas tem aumentado as taxas de juros no ritmo mais rápido desde o início dos anos 1980, mas promete mantê-las elevadas até que a inflação recue para níveis aceitáveis. O crescimento dos preços tem superado consideravelmente a meta anual de 2% do banco central, embora as pressões inflacionárias tenham diminuído nos últimos meses.
Os desafios para os consumidores são significativos. O retorno iminente dos pagamentos de empréstimos estudantis está pronto para impactar os orçamentos familiares, enquanto os aumentos nos preços dos combustíveis não passarão despercebidos. As tensões geopolíticas agravam ainda mais os possíveis desafios.
Embora os EUA tenham demonstrado sua resiliência econômica, a maioria dos economistas concorda que haverá uma desaceleração significativa no crescimento até o final do ano. No entanto, a visão predominante é que, a menos que ocorram eventos inesperados, os EUA evitarão uma recessão completa.
Para que os compradores retomem o controle do par EUR/USD, é fundamental manter uma posição acima da marca de 1,0530, fornecendo um caminho potencial de volta para 1,0560. A partir desse nível, um salto para 1,0590 pode ser imaginado, embora alcançar isso sem o apoio dos principais participantes possa ser um desafio.
O alvo final está em um pico de 1,0620. No caso de uma queda, prevejo movimentos significativos dos principais compradores na região de 1,0530. Se essa área permanecer estéril, seria prudente aguardar uma nova baixa em 1,0490 ou considerar entrar em posições compradas a partir de 1,0470.
A demanda pelo par GBP/USD é fundamentada na defesa do suporte imediato em 1,2070. Se isso persistir, o otimismo para um fortalecimento adicional do GBP/USD dependerá da confirmação do nível de 1,2100. Estabelecer um ponto de apoio aqui pode renovar as esperanças de uma recuperação para 1,2140, abrindo espaço para discussões sobre um aumento mais pronunciado da libra esterlina para 1,2170.
Por outro lado, em caso de queda do par, os ursos tentarão assumir o controle em 1,2070. Se conseguirem, a quebra desse patamar pode enfraquecer as posições de alta, levando o GBP/USD a uma baixa de 1,2040, com perspectiva de chegar a 1,2010.