Notícias recentes do Oriente Médio chocaram os mercados globais, provocando uma queda expressiva nas bolsas de valores em todo o mundo. No entanto, isso não resultou em um aumento do dólar; em vez disso, impulsionou a demanda por ouro.
A morte de muitos refugiados palestinos devido a uma explosão em um hospital na Faixa de Gaza aumentou as expectativas de uma escalada na já tensa situação no Oriente Médio. Nesse cenário, os rendimentos dos títulos públicos subiram, com o rendimento da referência de 10 anos do Tesouro se aproximando com confiança dos níveis pré-crise de 2007. Isso sugere que os investidores não veem os títulos do governo dos EUA como ativos seguros.
Vários fatores podem ser a causa disso. Um deles pode ser o aumento das taxas de juros do Fed, que em 2007 estavam flutuando entre 5,00% e 5,25%. Agora, estão um pouco mais altas, variando entre 5,25% e 5,50%. Quanto à inflação, ela atingiu 4,3% naquela época, enquanto agora está em 3,7%. A crise das hipotecas seguiu-se a essas condições, marcando o fim da era de prosperidade nos EUA, especialmente o auge do crédito.
A situação atual se assemelha muito ao que aconteceu naquela época, com a principal diferença sendo que o governo não dispõe dos recursos necessários para lidar com os problemas acumulados na economia dos EUA. O estímulo financeiro através da injeção de dólares sem lastro já não funciona; ele apenas aumenta a dívida nacional. Diante disso, os investidores, especialmente os países que costumavam comprar títulos do governo dos EUA para compensar a pressão inflacionária, começaram a se desfazer desses ativos, o que levou a um aumento significativo nos rendimentos.
Nesse cenário, novos aumentos nas taxas de juros não apenas prejudicarão a economia dos EUA, mas também podem levá-la à falência. As tentativas de resolver esses problemas por meios convencionais, como a guerra, não estão ajudando. Conflitos recentes, sejam eles abertos ou sutis, também afetam negativamente os EUA.
No contexto da crise no Oriente Médio, ela está impactando o fluxo de capital para os EUA e agravando o clima de investimento. É interessante observar que, no passado recente, os EUA se beneficiaram de tais crises, mas parece que esses tempos chegaram ao fim.
Ao observar todos esses acontecimentos, é possível que o Fed não aumente mais as taxas de juros até o final deste ano, e os riscos de uma nova guerra global, possivelmente nuclear, podem levar os investidores a optar por dinheiro ou ouro. De fato, o presidente do Fed de Nova York, John Williams, declarou ontem que as taxas de juros permanecerão nos níveis atuais por algum tempo para reduzir a inflação para os 2% desejados. O governador do Fed, Christopher Waller, também deixou claro que o banco central não precisa mais aumentar as taxas.
Embora as declarações possam ser consideradas sinais claros, a maioria dos investidores prefere aguardar a confirmação do presidente do Fed, Jerome Powell, que falará hoje no Economic Club, em Nova York.
Em resumo, o Federal Reserve, principalmente por meio de seu líder, continuará a falar sobre aumentos nas taxas, exercendo pressão verbal sobre a inflação. Entretanto, é possível que eles não o façam de fato, e uma pausa em novembro pode muito bem se estender até dezembro. Afinal, a continuação do ciclo de aumento das taxas não apenas levará ao aumento dos rendimentos do Tesouro, mas também causará uma recessão em grande escala, desencadeada pelo risco de falência dos EUA.
Previsões para hoje:
XAU/USD
O ouro é negociado acima de 1946,00, apoiado pelo conflito em andamento no Oriente Médio. A escalada da crise, juntamente com os problemas na economia dos EUA que impedirão o Federal Reserve de aumentar as taxas de juros, estimulará a demanda sustentada pelo metal. Se o preço permanecer acima desse nível, é possível que haja um aumento em direção a 1982,45.
USD/CAD
O par é negociado abaixo de 1,3735. Se Powell não fizer promessas claras de continuar aumentando as taxas de juros, a pressão voltará sobre o dólar, resultando em um aumento no apetite pelo risco. Nesse caso, é possível observar um declínio em direção a 1,3600, apoiado pelos altos preços do petróleo.