Os analistas de moeda frequentemente fazem previsões negativas para o dólar americano. De tempos em tempos, prevêem que o dólar está destinado a um declínio profundo, até mesmo a um colapso a longo prazo. No entanto, muitos analistas estão confiantes de que o dólar americano continuará a flutuar. Em qualquer cenário, o dólar sabe como enfrentar desafios, transformando contratempos temporários em vantagens. A moeda europeia está aprendendo essa habilidade com o dólar, e suas perspectivas são relativamente boas, mas voláteis.
Desde o início deste ano, o dólar americano fortaleceu sua posição. No outono de 2022, a situação era muito pior, pois o dólar havia se enfraquecido significativamente e essa tendência continuou no início de 2023. Diante desse cenário, os participantes do mercado temiam que o dólar estivesse enfrentando dificuldades. De fato, no contexto do ciclo de altas taxas de juros do Federal Reserve, a participação do dólar nas reservas dos bancos centrais globais diminuiu consideravelmente.
No entanto, no final do verão de 2023, a situação voltou ao normal e o dólar recuperou uma parte significativa de suas perdas no mercado de câmbio e nas transações internacionais. No mercado cambial, o dólar manteve sua força durante quase todo o verão, e essa tendência continuou no início do outono. Na primeira metade de setembro, o índice do dólar americano (DXY) registrou um crescimento constante por cinco semanas consecutivas.
Os analistas acreditam que a recuperação confiante do dólar foi facilitada pelas medidas de política hawkish do Federal Reserve. Notavelmente, em 20 de setembro, o regulador manteve a taxa básica inalterada na faixa de 5,25% a 5,50%, mas sinalizou outro aumento de 0,25% até o final de 2023.
A posição atual do Federal Reserve difere da decisão do BCE sobre a taxa básica de juros. Na semana passada, o órgão regulador europeu aumentou as taxas de juros em 0,25%. A maioria dos analistas considerou o ciclo de aperto do BCE mais suave do que o do Fed e, diante desse cenário, previu um possível fortalecimento do euro.
De acordo com os estrategistas cambiais do Natixis, o possível fortalecimento da moeda europeia é auxiliado pelo aumento da inflação na zona do euro, que deve permanecer mais alta do que nos EUA. Os economistas do Natixis tentaram prever as consequências da manutenção de uma inflação mais baixa nos EUA em comparação com a da zona do euro e concluíram que tal situação servirá como um "terreno fértil" para o euro. Além disso, o Federal Reserve pode se aventurar em cortes mais rápidos nas taxas do que na zona do euro, que provavelmente sofrerá uma redução nos investimentos.
Na situação atual, o dólar está no topo e superou o euro. A nova semana começou com um tom positivo para o dólar americano, e na manhã de segunda-feira, 25 de setembro, o par EUR/USD estava sendo negociado perto de 1,0650, buscando ganhar impulso.
De acordo com as previsões do Commerzbank, mudanças importantes aguardam o par EUR/USD em um futuro próximo: até o final do outono, ele subirá para 1.1000, e em dezembro - para 1.1400. Na primavera de 2024, o instrumento poderá subir para 1,1500. Além disso, até setembro do ano seguinte, o par EUR/USD retornará a 1,1400, segundo o banco.
A recuperação constante do índice do dólar americano (DXY) levou à formação do padrão chamado Golden cross no gráfico técnico. De acordo com especialistas do BofA Global Research, esse é um dos mais importantes sinais de alta. Os especialistas dizem que a Golden Cross aparece quando uma média móvel de curto prazo cruza com uma média móvel de longo prazo e se move para cima. O Golden Cross do índice do dólar indica um potencial significativo de crescimento.
Com base no gráfico técnico, a média móvel de 200 dias do DXY em 103,036 está próxima de superar a média móvel de 50 dias em 103,001. Nesse contexto, se o instrumento subir acima do nível de resistência de 105,903, isso abrirá a porta para o nível de Fibonacci de 50%.
O gráfico técnico mostrou que, nas últimas semanas, o índice do dólar esteve em uma forte tendência de alta. Durante esse período, ele testou novamente o nível de correção de Fibonacci de 38,2% e se aproximou de uma resistência crucial em 105,903, a marca mais alta desde 8 de maio de 2023.
De acordo com os relatórios COT sobre o índice do dólar norte-americano, foi registrado um acentuado aumento no sentimento de alta em relação à moeda norte-americana no final da semana passada. Os participantes do mercado aumentaram significativamente suas posições líquidas compradas em dólares. A posição líquida dos grandes participantes, que reduziu suas posições vendidas em dólares em 53% durante a semana, atingiu o seu maior valor nos últimos oito meses. Se essa tendência persistir, os analistas acreditam que isso preparará o terreno para um fortalecimento do dólar americano.
De acordo com os economistas do Commerzbank, o dólar ganhará preferência entre os investidores no médio prazo. A expectativa é que no próximo ano, com o resfriamento da economia dos EUA, o Federal Reserve reduza novamente a taxa básica de juros. Enquanto isso, é muito provável que o BCE mantenha suas taxas de juros no nível atual, apesar da baixa inflação e dos desafios enfrentados pela economia europeia. "Isso significa que a postura do BCE é mais agressiva do que a do Federal Reserve. Manter essa estratégia é favorável para a taxa de câmbio do euro, que deve se fortalecer gradualmente", conclui o Commerzbank.
No entanto, nas perspectivas de longo prazo, o fortalecimento da moeda europeia permanece uma incógnita. Os economistas acreditam que no futuro será mais desafiador para o órgão regulador europeu controlar a inflação em comparação com o Federal Reserve. Como resultado, o euro enfrenta um "risco elevado de inflação", enquanto o dólar provavelmente se beneficiará dessa situação e fortalecerá sua posição mais uma vez.