Os mercados globais estão atualmente enfrentando instabilidade devido aos dados econômicos provenientes dos Estados Unidos. Esses números estão trazendo uma mistura de estatísticas que aumentam a incerteza em relação à política monetária futura do Federal Reserve.
Mas por que essa situação está se desenrolando?
A razão central reside em dois fatores principais que podem influenciar o Fed a encerrar os aumentos das taxas de juros no nível atual ou, inversamente, a continuar com os aumentos até que a meta de inflação de 2% seja alcançada.
Vamos explorar mais a fundo essa questão crítica, a qual impacta o comportamento de todos os mercados financeiros globais, sem exceção, ao menos no curto prazo.
Basicamente, o Federal Reserve só poderá interromper seu ciclo de endurecimento da política monetária caso os EUA enfrentem uma crise econômica. Essa situação seria possível caso houvesse dificuldades não apenas nos setores manufatureiro e de serviços, mas também, e principalmente, no mercado de trabalho. No momento, o órgão regulador acredita que, desde que o emprego se mantenha em um patamar aceitável e a renda da população seja preservada mesmo em meio a desafios na economia real, indicando um desequilíbrio entre oferta e demanda, a inflação permanecerá sob controle. Na verdade, uma demanda robusta poderia acelerar a inflação, o que o Fed não deseja. Portanto, enquanto a economia dos EUA continuar gerando novos empregos a uma taxa não inferior a 200.000 por mês, Powell e seus colegas no Federal Reserve sinalizarão ao mercado a intenção de aumentar as taxas de juros.
O Fed somente cessará o aumento das taxas se a situação do mercado de trabalho deteriorar consideravelmente, com a criação de novos empregos ficando abaixo de 200.000 e os pedidos de auxílio-desemprego ultrapassando esse limiar. No entanto, isso ainda não é o cenário atual. O número médio de novos empregos ainda supera os pedidos de auxílio-desemprego, indicando que a probabilidade de novos aumentos nas taxas permanece alta, a menos que a inflação se aproxime da meta estabelecida. Por exemplo, os dados divulgados na quinta-feira sobre o número de americanos que entraram com novos pedidos de auxílio-desemprego nas últimas quatro semanas aumentaram para 236.750, em comparação com 234.500 no período anterior. No entanto, esses números ainda são inferiores ao aumento médio geral de novos empregos.
Portanto, essa é a razão por trás da volatilidade nos mercados. Por um lado, a perspectiva econômica não é otimista. Por outro, o mercado de trabalho permanece resiliente, contribuindo para a incerteza geral.
Com base nesses pontos, acreditamos que os mercados permanecerão voláteis até que novos dados sobre inflação e emprego nos EUA sejam divulgados no próximo mês, proporcionando um retrato mais claro do cenário em agosto.
No que diz respeito ao discurso de Powell no simpósio de Jackson Hole, não esperamos declarações surpreendentes do presidente do Federal Reserve, a menos que ocorra algo extraordinário.
Provavelmente, os mercados de moedas, commodities e ações seguirão em um movimento caótico até que as estatísticas de desemprego e inflação sejam publicadas.
Previsão diária:
GBP/USD
O par libra/dólar caiu abaixo de 1,2600 em meio à incerteza sobre novas taxas de juros, principalmente nos Estados Unidos. Se o preço se fixar abaixo de 1,2610, a moeda britânica provavelmente cairá para a marca de 1,2500.
Petróleo bruto WTI
O preço do petróleo está sendo negociado acima do nível de suporte de 79,00. De fato, ele retornou à faixa de 79,00-82,35. Se o preço se consolidar acima do limite inferior da faixa de negociação, o índice de referência provavelmente subirá para 82,35 e, em seguida, provavelmente para 85,00.