O dólar canadense continua a recuar em relação ao seu par americano. Ontem, os compradores do USD/CAD atualizaram uma alta de várias semanas e testaram os níveis acima de 1,36. A última vez que o par de moedas esteve nessa área de preços foi no final de maio deste ano. Após um salto impulsivo, o loonie se corrigiu para baixo. No entanto, essa correção foi de natureza técnica e temporária, devido a um dólar subitamente enfraquecido. Hoje, os touros do USD/CAD voltaram ao grande jogo: o preço se recuperou do nível de suporte de 1,3510 (a linha Tenkan-sen no período de tempo D1) e novamente se dirigiu para 1,36.
Se Jerome Powell não afundar a moeda americana amanhã, o instrumento provavelmente se estabelecerá acima da meta de 1,3600 em um futuro muito próximo. Pelo menos, o histórico fundamental predominante contribui para o desenvolvimento de tal cenário.
Na semana passada, em 15 de agosto, os traders descobriram o índice de preços ao consumidor do Canadá para julho. O IPC principal subiu para 0,6% em termos mensais, o dobro mais rápido do que o crescimento esperado de 0,3%. Em termos anuais, o índice subiu para 3,3%, enquanto a maioria dos especialistas previa um crescimento para 3,0%.
O IPC mostrou aceleração pela primeira vez após muitos meses de um declínio prolongado. O índice de preços ao consumidor central também saiu na "zona verde": em termos mensais, o indicador saiu da área negativa e subiu para 0,5% (previsão - 0,4%). Em termos anuais, o IPC central permaneceu no nível de junho de 3,2% em julho, enquanto os analistas previam uma queda para 2,8%.
Por um lado, os números publicados acabaram favorecendo o dólar canadense, pois refletiram a dinâmica ascendente de muitos componentes no relatório de inflação. Por outro lado, o relatório não reforçou as expectativas otimistas de futuras ações de política do Banco do Canadá.
Em particular, de acordo com especialistas do TD Securities, o aumento da inflação em julho no Canadá "claramente não é suficiente para inclinar a balança na direção de outro aumento nas taxas de juros". Em sua opinião, o Banco do Canadá manterá as taxas de juros em 5,00%, provavelmente até 2024, desde que o crescimento do IPC não se torne sustentável.
Uma previsão semelhante foi apresentada por muitos outros analistas, refletindo, de fato, a opinião geral dos participantes do mercado. É por isso que após a publicação do relatório de inflação, o USD/CAD continuou a subir.
A elevação "inconclusiva" da inflação não é o único argumento a favor da manutenção do status quo pelo regulador canadense. Afinal, também podemos mencionar o lançamento mais recente no campo do mercado de trabalho, onde quase todos os componentes decepcionaram.
Por exemplo, a taxa de desemprego no Canadá subiu para 5,5% em relação a uma leitura anterior de 5,4%. O aumento é mínimo, mas neste caso, um certo tendência negativa está se desenrolando. De fato, a taxa de desemprego tem aumentado consistentemente nos últimos três meses.
O aumento no número de empregados também foi decepcionante. Os especialistas previam um aumento de 25.000 em julho, enquanto os números reais mostraram uma tendência negativa. Durante o segundo mês do verão, o número de empregos diminuiu em 6.000. O indicador estava novamente na área negativa (-6,4 mil) após um aumento significativo (59,9 mil) em junho.
Ontem, outro relatório macroeconômico foi publicado no Canadá, que também não favoreceu o dólar canadense. O volume de vendas no varejo (excluindo veículos automotores) diminuiu acentuadamente em 0,8% (contra a previsão de crescimento de 0,3%). Esse é o pior resultado desde fevereiro deste ano. Incluindo as vendas de carros, as vendas no varejo no Canadá subiram ligeiramente em 0,1%.
Gostaria de lembrá-lo de que o Banco do Canadá, ao decidir aumentar a taxa em julho, deixou claro que essa etapa poderia ser a última do atual ciclo de aperto monetário. De acordo com o Governador do Banco Central, Tiff Macklem, os próximos passos do regulador "serão determinados pela avaliação dos dados que estão chegando e pelas perspectivas de inflação".
O cenário fundamental atual contribui para o desenvolvimento da tendência de alta do US/CAD, desde que Jerome Powell não faça o jogo do cisne negro amanhã. Se o presidente do Fed mantiver a retórica hawkish em Jackson Hole, estando também preocupado com um aumento inesperado no índice geral de preços ao consumidor e um aumento no índice de preços ao produtor nos EUA, o loonie pode não apenas testar, mas também se estabelecer em cerca de 1,36.
A análise técnica também fala a favor da tendência de alta. No gráfico diário, o instrumento está entre as linhas média e superior do indicador Bollinger Bands, bem como acima de todas as linhas do indicador Ichimoku, que formou um sinal de parada de linha de alta no D1. Isso indica a prioridade de posições compradas em retrações para baixo. O principal alvo da tendência de alta de médio prazo é 1,3650, que é a linha superior do indicador do Bollinger Bands no gráfico diário.