O dólar australiano (Aussie) continua a cair em relação à moeda americana, atualizando novos mínimos de preço. Ontem, os ursos do AUD/USD marcaram o nível 0,6457 - o valor mais baixo do Aussie desde novembro de 2022. Os compradores estão tentando obter lucros em recuos corretivos modestos, mas é um empreendimento extremamente arriscado, considerando a força da onda descendente.
O impulso de queda de hoje é impulsionado por vários fatores fundamentais. Em primeiro lugar, a ata dovish do RBA; em segundo lugar, a queda no índice de preços dos salários australianos; em terceiro lugar, os dados macroeconômicos decepcionantes da China. Enquanto isso, o índice do dólar dos E.U.A. está sob pressão de fundo, o que indica que a força motriz por trás da queda do AUD/USD é a moeda australiana.
Minutas do RBA
Vamos começar com as atas do RBA. Lembre-se de que, no final da reunião de agosto, o Banco da Reserva da Austrália surpreendeu os traders com um movimento dovish: ao contrário das expectativas da maioria dos especialistas, o regulador não aumentou as taxas de juros, mantendo todos os parâmetros da política monetária inalterados. Na declaração que o acompanha, o regulador indicou que a inflação na Austrália, embora esteja diminuindo, "continua muito alta". Nesse contexto, o banco central observou que, para garantir o retorno da inflação ao nível da meta dentro de um prazo razoável, poderia ser necessário "algum aperto adicional da política monetária", mas as decisões correspondentes seriam tomadas de reunião para reunião.
A ata publicada da reunião de agosto, em sua maior parte, reiterou declarações já feitas. O documento afirma que a necessidade de novos aumentos das taxas dependerá dos "dados recebidos e das mudanças nas avaliações de risco". Também soubemos pela ata que a Assembleia de Governadores considerou dois cenários: um aumento da taxa de 25 pontos-base ou mantê-la no nível atual. Como os membros do RBA observaram, os argumentos para manter o status quo eram mais convincentes. Outra frase importante na ata chama a atenção: o nível atual da taxa (4,1%) "oferece um caminho confiável para voltar ao nível de inflação desejado". Indiscutivelmente, essa é a principal mensagem do documento publicado, refletindo o sentimento geral dos membros do regulador australiano.
Entretanto, os traders ignoraram a frase de que o banco central poderia apertar a política monetária no futuro. Esse texto assumiu um caráter formal (de rotina). O banco central deixou a porta aberta para novos aumentos nas taxas, mas efetivamente relegou essa decisão a medidas extraordinárias. Portanto, a ata do RBA publicada hoje foi razoavelmente interpretada pelo mercado como desfavorável para a moeda australiana.
Índice de preços de salários
Simultaneamente às atas do RBA, um dado macroeconômico crucial foi publicado na Austrália: o Índice de Preços Salariais (WPI). Esse é outro indicador de inflação e uma medida do "superaquecimento" do mercado de trabalho. As altas taxas de crescimento desse indicador apoiam o Aussie na expectativa de aumento das taxas. Acreditamos que o Reserve Bank presta muita atenção a esse indicador ao discutir o destino da taxa de juros.
Em termos anuais, o índice apresentou uma tendência de alta por muito tempo (desde o primeiro trimestre de 2021), atingindo seu pico (3,7%) no primeiro trimestre de 2023. De acordo com os dados divulgados hoje, no segundo trimestre deste ano, o indicador desacelerou inesperadamente, diminuindo minimamente para 3,6%. Embora a queda seja mínima, o importante é o fato da queda em si, após muitos meses de crescimento consecutivo. Observe que o índice de preços ao consumidor de junho na Austrália também ficou no vermelho, em 5,4% (mínimo anual). No segundo trimestre, o IPC desacelerou para 0,8% (em comparação com a previsão de queda para 1,0% após um crescimento de 1,4% no primeiro trimestre), o ritmo de crescimento mais fraco desde 2021.
Em geral, os recentes relatórios de inflação aumentam a probabilidade de que o Reserve Bank of Australia mantenha mais uma vez uma atitude de esperar para ver no próximo mês, assim como fez na reunião de agosto. As atas do RBA publicadas hoje apenas reforçaram a confiança nesse cenário.
Notícias decepcionantes da China
O dólar australiano sofreu pressão adicional com as notícias vindas da China, indicando que os dados das vendas no varejo e da produção industrial de julho na China haviam se deteriorado, e de forma bastante significativa. Foi revelado que as vendas no varejo na China cresceram 2,5% no comparativo anual em julho, enquanto a maioria dos especialistas previu um aumento de 4,8%. Em junho, as vendas cresceram 3,1%, indicando uma tendência de queda.
A produção industrial na China aumentou 3,7% em relação ao ano anterior. Esse número também ficou no vermelho, já que a previsão era de 4,5%. Em junho, a produção industrial havia crescido 4,4%.
Outra métrica decepcionante foi o volume de investimentos em ativos fixos em julho, que cresceu 3,4% desde o início do ano, enquanto a previsão era de 3,8%.
O Aussie reagiu negativamente ao bloco de estatísticas macroeconômicas publicado na China.
Conclusões
O cenário fundamental predominante apoia novas quedas no par AUD/USD. A tendência de queda não se deve apenas ao fortalecimento geral do dólar, mas também ao enfraquecimento do dólar australiano. Uma diminuição nas expectativas hawkish em relação às ações futuras do Banco da Reserva da Austrália, juntamente com o fluxo de notícias macroeconômicas negativas da China, pressionou a moeda australiana.
Do ponto de vista técnico, o par AUD/USD em todos os períodos de tempo "mais altos" (a partir de H4) está posicionado entre as linhas média e inferior do indicador de bandas de Bollinger, sugerindo uma tendência para a direção descendente. O indicador Ichimoku formou um sinal de baixa de Parade of Line (POL), o que também sugere um sentimento de baixa. O nível de suporte mais próximo e mais importante está na linha inferior das Bandas de Bollinger no gráfico diário, na marca de 0,6420. Superar esse alvo abrirá o caminho para o nível 0,63.