Até o final da segunda-feira, o par euro/dólar atingiu um novo mínimo do preço que não era vista há quase duas semanas, mas não conseguiu romper abaixo do nível de 1,10. Para obter controle sobre o EUR/USD, os vendedores (ursos) devem superar os níveis de suporte em 1,1050 (linha Kijun-sen no gráfico diário) e 1,1020 (linha média do indicador de Bandas de Bollinger no mesmo período). No entanto, apesar da acentuada queda de preços, os vendedores não conseguiram realizar nem a tarefa relativamente mais fácil. A baixa de ontem ficou em 1,1060, após a qual o impulso de queda diminuiu.
A principal causa da pressão de queda foram os índices PMI fracos, indicando uma deterioração tanto no setor manufatureiro quanto no de serviços. Todos os componentes dos índices ficaram na "zona vermelha", com o índice de manufatura alemão despencando para 38 pontos, atingindo o nível mais baixo em dois anos.
Hoje, os compradores de EUR/USD tomaram a iniciativa e até tentaram um rali corretivo. No entanto, mais uma vez, as estatísticas macroeconômicas não estavam a favor deles. Após algumas flutuações, o par retornou para testar o nível de suporte em 1,1050.
Na Alemanha, os dados do Instituto IFO para julho foram publicados hoje. Quase todos os componentes do relatório indicaram um aumento do pessimismo entre os representantes do ambiente empresarial alemão, pois eles tiveram um "tom vermelho". O índice geral de clima de negócios IFO na Alemanha para este mês diminuiu para 87,3 pontos (o resultado mais fraco desde outubro de 2022), apesar da previsão de crescimento para 88,0 (em junho, o indicador estava em 88,6). O índice tem declinado nos últimos três meses.
O índice de situação econômica, outro componente do relatório IFO, também entrou na "zona vermelha", subindo para 91,3 pontos em julho, com uma previsão de crescimento para 93,0 (em junho, havia aumentado para 93,7). O ponto crítico é a tendência contínua de queda, já que o indicador tem diminuído pelo quarto mês consecutivo, atingindo seu valor mais baixo em julho desde fevereiro de 2021. Esse resultado decepcionante adicionou pressão sobre o par EUR/USD, anulando o rally corretivo.
Curiosamente, os traders ignoraram uma divulgação essencial ontem que favoreceu o dólar americano. Pela primeira vez em muito tempo, o PMI de manufatura dos EUA entrou na "zona verde", subindo para 49,0. Embora o indicador não tenha ultrapassado o nível chave de 50 pontos, ele registrou um aumento acentuado após dois meses de declínio ativo (em junho, o indicador caiu para 46,3 pontos). Apesar desse desenvolvimento positivo para o dólar, os vendedores do EUR/USD reagiram "reflexivamente" ao lançamento, mas não conseguiram sequer se aproximar do nível de suporte em 1,1050, muito menos da barreira crucial de preços em 1,1020.
Os participantes do mercado reagiram com cautela a outra publicação que poderia ter resultado em um aumento da volatilidade do mercado. Isso se refere ao relatório do BCE sobre empréstimos bancários nos países da zona do euro. Especialistas do Banco Central Europeu realizaram um estudo envolvendo cerca de 160 grandes bancos. Eles descobriram que a demanda por empréstimos de empresas e negócios atingiu seu nível mais baixo desde o início dessa pesquisa (que começou em 2003).
De modo geral, o par EUR/USD mantém um sentimento de baixa devido à divulgação de índices PMI fracos e de um relatório inexpressivo do Instituto IFO, antes da reunião de julho do BCE. Entre os compradores do EUR/USD, há uma preocupação justificada em relação aos possíveis resultados da reunião de julho do BCE. As perspectivas de maior aperto da política monetária (após a reunião de julho), que já eram incertas, tornaram-se ainda mais obscuras, apesar do aumento do índice básico de preços ao consumidor na zona do euro.
Enquanto isso, o índice do dólar dos EUA subiu por seis dias consecutivos, à medida que as esperanças de uma "surpresa hawkish" do Federal Reserve persistem. Essas suposições não são infundadas, considerando a retórica de certos representantes do Federal Reserve (especificamente, Waller e Daly) após a divulgação dos relatórios de inflação. Eles afirmaram que ainda é prematuro comemorar a vitória sobre a inflação, muito menos discutir a reversão da postura hawkish. Além disso, Mary Daly enfatizou a dinâmica de crescimento sólido dos salários médios. De acordo com ela, o Federal Reserve deve continuar aumentando as taxas de juros para lidar decisivamente com a "questão da inflação".
O dólar receberá um suporte substancial se a declaração que acompanha a reunião de julho estiver alinhada com esse sentimento. Com base no desempenho do índice do dólar dos EUA, os traders não descartam a concretização de um "cenário hawkish".
No entanto, apesar do sentimento de baixa sobre o par EUR/USD, a venda ainda parece arriscada. Com eventos cruciais no horizonte (o resultado da reunião de julho do Federal Reserve será anunciado na quarta-feira), qualquer posição de negociação carrega inerentemente um elemento de incerteza, já que a intriga em torno da reunião do Fed persiste, apesar do resultado formal - um aumento de 25 pontos na taxa - já ser conhecido e considerado pelo mercado. Neste momento, é aconselhável manter uma posição de esperar para ver em relação ao par EUR/USD, já que o Federal Reserve poderia facilmente alterar a perspectiva fundamental dos pares de dólares, reforçando ou atenuando as expectativas hawkish em relação às suas ações futuras.