O euro está caminhando para novos máximos de um ano, enquanto os investidores não estão prestando atenção às estatísticas positivas dos EUA. Os mercados estão certos de que o Federal Reserve terá que encerrar totalmente seu agressivo ciclo de aperto monetário em um futuro próximo. Essa decisão seria apropriada, já que a pressão inflacionária está diminuindo. Antes de discutirmos o quadro técnico do EUR/USD, vamos dar uma olhada nas últimas previsões dos economistas relacionadas à política monetária do BCE.
A maioria dos participantes do mercado acredita que o órgão regulador europeu aumentará o custo dos empréstimos para um máximo de 4% até setembro deste ano, já que a inflação continua teimosa na zona do euro. Isso significa que mais dois movimentos de um quarto de ponto podem ser esperados a partir de 27 de julho. Anteriormente, os analistas previam que a taxa de depósito atingiria um pico de 3,75%.
Os analistas precisam revisar suas previsões, pois devem reduzir suas expectativas em relação à inflação. Nos Estados Unidos, o IPC anual caiu significativamente em junho de 2023, o que também levou a uma queda na inflação subjacente. Em contraste, na área do euro, não se pode contar com uma desaceleração tão ativa nos próximos meses. A inflação anual geral diminuirá seu ritmo de forma mais lenta do que o esperado. Além disso, a inflação em 2025 é agora projetada em 2,1%, acima dos 2% anteriores.
Tenho repetidamente observado que as autoridades monetárias têm monitorado de perto a alta nos preços principais, mesmo com a queda na inflação geral. A inflação geral do consumidor agora é esperada para ser ligeiramente menor este ano do que no passado. Mas as previsões para 2024 e 2025 foram revisadas para 2,8% e 2,4%. Essas projeções até mesmo superam a previsão do próprio BCE para este ano.
A revisão das previsões ocorreu depois que um debate foi iniciado no BCE sobre a taxa de juros máxima em uma série sem precedentes de aumentos nas taxas. Alguns funcionários relutam em descartar uma extensão da campanha após um aumento no verão, embora haja preocupação com uma economia que está lutando para sair de uma recessão leve que vem ocorrendo desde o inverno. Curiosamente, praticamente todos os formuladores de políticas do BCE descartam a possibilidade de um pouso duro, e muitos economistas concordam com eles. O consenso sugere que o produto interno bruto possa crescer 0,2% em cada trimestre subsequente. Os economistas mantêm suas previsões de crescimento de 1% e 1,6% para 2024 e 2025. No entanto, apesar desse otimismo, os participantes do mercado não esperam o primeiro corte de juros na zona do euro até abril de 2024.
Outro motivo é a divergência esperada em relação à política do Federal Reserve, já que alguns economistas esperam cortes nas taxas já em dezembro deste ano. Em suma, o brilho do investimento do euro não é particularmente surpreendente, especialmente após um longo período em que o instrumento de negociação esteve sob pressão do dólar dos EUA e foi fortemente sobrevendido.
Quanto ao quadro técnico do EUR/USD, se os compradores quiserem manter o controle, eles precisam empurrar o preço para acima de 1,1240 e consolidar aí. Isso permitirá a saída para 1,1275 e 1,1310. Já a partir desse nível, é possível subir para 1,1350, mas será bastante problemático fazer isso sem estatísticas fortes sobre a zona do euro. Caso o instrumento de negociação diminua, espero qualquer ação séria de grandes compradores apenas na área de 1,1210. Se não houver ninguém lá, seria uma boa ideia esperar por uma baixa mais baixa em 1,1170 ou entrar em posições compradas a partir de 1,1130.
Quanto ao quadro técnico do GBP/USD, a demanda pela libra permanece bastante dinâmica. Isso indica que o mercado em alta ainda está em andamento. Os comerciantes podem contar com o crescimento do GBP/USD depois que os touros assumirem o controle sobre 1,3140, já que um rompimento dessa faixa fortalecerá as esperanças de uma nova recuperação para a área de 1,3170. Quando esse nível for ultrapassado, a porta estará aberta para um movimento ascendente mais acentuado para a área de 1,3200. Se o instrumento cair, os ursos tentarão assumir o controle de 1,3070. Se for bem-sucedido, um rompimento dessa faixa atingirá as posições dos touros e empurrará o GBP/USD para uma baixa de 1,3030. Em seguida, o instrumento pode cair facilmente para 1,2980.