O relatório de inflação dos EUA responde apenas parcialmente a essa pergunta. Como mencionei anteriormente, a demanda pelo dólar começou a cair na segunda-feira, dois dias antes da divulgação do relatório, e continuou a cair na quinta-feira. Na sexta-feira, não vimos nem mesmo uma correção de baixa. Assim, a inflação pode ter tido apenas um pequeno impacto no enfraquecimento geral da moeda norte-americana.
Um motivo mais provável são as expectativas do mercado. Se a inflação nos EUA cair para 3%, isso não apenas implicará um possível fim das medidas agressivas já neste mês, mas também uma transição mais rápida para uma política mais acomodatícia. Ao mesmo tempo, o Banco Central Europeu e o Banco da Inglaterra poderão aumentar as taxas várias vezes e mantê-las nos níveis máximos por muito mais tempo do que o Federal Reserve, já que a inflação é significativamente mais alta na zona do euro e no Reino Unido. Talvez seja isso que esteja causando a queda do dólar.
Ainda assim, resta a pergunta sem resposta de quanto o mercado planeja explorar esse fator. É improvável que a demanda pela moeda dos EUA diminua até que a inflação na UE e no Reino Unido caia para 3%. Gostaria de lembrar que a moeda dos EUA já está em queda há quase um ano. Se a inflação tivesse aumentado na UE e na Grã-Bretanha ao longo deste ano, enquanto caía nos EUA, faria sentido. No entanto, o Federal Reserve aumentou as taxas de juros assim como o Banco Central Europeu e o Banco da Inglaterra, enquanto a inflação desacelera em todo o mundo nos últimos seis meses. Quero dizer com isso que o dólar pode estar em uma posição menos favorável em comparação com o euro ou a libra, mas não a ponto de estar em declínio.
Parece-me que o mercado, como gosta de fazer, está antecipando suas suposições. Isso significa que podemos esperar novas dificuldades para interpretar o histórico de notícias no futuro. Quando o FOMC começar a reduzir as taxas, o dólar pode começar a subir inesperadamente, já que, nessa época, o BCE e o BoE podem ter terminado o aperto monetário. O dólar não pode continuar a cair em resposta a qualquer ação dos bancos centrais!
Com base na análise realizada, concluo que a formação da tendência de alta ainda está em andamento, mas pode terminar a qualquer momento. Acredito que as metas em torno de 1.0500-1.0600 são bastante realistas, e aconselho a venda do instrumento com essas metas. No entanto, agora precisamos esperar pela conclusão da estrutura a-b-c e, depois disso, podemos esperar que o par caia nessa área. A compra é bastante arriscada. O euro aproveita qualquer oportunidade para subir, mas o histórico de notícias para o dólar não é tão fraco quanto parece.
O padrão de onda do par GBP/USD sugere a formação de um conjunto de ondas ascendentes. No entanto, a estrutura da onda já assumiu uma aparência de cinco ondas, o que significa que ela pode estar concluída. Se a tentativa de romper o nível de 1,3084 (de cima para baixo) não for bem-sucedida, o instrumento pode continuar a subir com alvos localizados em torno de 1,3478 (extensão Fibonacci de 261,8%). Uma tentativa de ruptura bem-sucedida iniciará um processo mais esperado e lógico de construção de uma Onda 4 descendente ou um novo segmento descendente da tendência com alvos iniciais próximos ao nível 1,2840.