Tanto o euro quanto a libra esterlina dispararam para os níveis mais altos em um ano depois que se soube que a inflação dos EUA diminuiu drasticamente no mês passado, dando novas esperanças de que o Federal Reserve poderá em breve encerrar o aperto monetário mais agressivo em décadas. Essas perspectivas são de baixa para o dólar americano.
De acordo com o relatório, o índice de preços ao consumidor aumentou apenas 3% no mês passado em relação a um ano atrás. O IPC subiu 0,2% em junho em relação ao mês anterior. Tudo isso acabou sendo muito menor do que as previsões dos economistas. O núcleo do IPC, excluindo os preços de alimentos e energia, cresceu 0,2% em relação ao mês anterior. Em termos anuais, os preços aumentaram apenas 4,8%, a taxa mais baixa desde o final de 2021.
Apesar de tudo isso, os números ainda estão bem acima do nível da meta do Fed. Nesse cenário, os rendimentos do Tesouro despencaram, as ações subiram e o dólar norte-americano caiu em relação ao euro e à libra esterlina. As chances de outro aumento da taxa do Fed após a reunião de julho caíram drasticamente para menos de 50%.
Conforme observado no relatório, um dos principais motivos para a desaceleração geral é o fato de os dados mais recentes serem comparados aos de junho de 2022, quando a alta dos preços de energia elevou a inflação a um recorde de quatro décadas. Hoje, os investidores conhecerão os preços ao produtor, portanto, vamos ver quais mudanças nos aguardam. O relatório também destaca o progresso na redução da pressão inflacionária. Para nós, traders, essa dinâmica é muito mais importante do que os próprios indicadores, pois tomamos decisões com base neles. Mas, como observei acima, a pressão sobre os preços continua bem acima da meta do Fed. Isso garantirá que os formuladores de políticas do Fed continuem aumentando as taxas de juros na reunião de 25 e 26 de julho.
Agora, as autoridades têm todos os dados à sua disposição, desde as vendas no varejo e o mercado de trabalho até o índice de preços ao consumidor principal e básico. Os dados de preços ao produtor também serão divulgados hoje. Com base nesses dados, farei minha previsão sobre o futuro da política monetária. É importante ressaltar que a previsão provavelmente não será revisada a favor do dólar americano.
O relatório também mostrou que a principal categoria de serviços, excluindo habitação e energia, que os funcionários do Fed monitoram de perto ao avaliar a trajetória da inflação, mudou pouco em junho em relação ao mês anterior. Em comparação com o ano passado, o IPC desacelerou para 4%, que também é o menor aumento desde o final de 2021. Enquanto os preços de energia subiram, incluindo gasolina e eletricidade, o preço dos carros usados caiu pela primeira vez em três meses. Os gastos com moradia, que são o maior componente dos serviços e respondem por cerca de um terço do índice geral de preços ao consumidor, aumentaram 0,4%. As autoridades do Fed também estão preocupadas com os preços das commodities, que foram um fator desinflacionário no ano passado, mas que mostraram sinais de fortalecimento nos últimos meses. Com exceção de alimentos e energia, os preços das commodities caíram pela primeira vez em 2023.
De qualquer forma, a queda da pressão inflacionária está claramente impulsionando a demanda por ativos de risco, já que a probabilidade de uma abordagem mais branda do Federal Reserve se cruza com as políticas mais agressivas do Banco Central Europeu e do Banco da Inglaterra, trazendo uma vantagem para o euro e a libra esterlina.
Quanto ao quadro técnico do EUR/USD, se os compradores quiserem manter o controle, eles precisam subir acima de 1,1175 e se consolidar lá. Isso permitirá a saída para 1,1230. Já a partir desse nível, é possível subir para 1,1270, mas será bastante problemático fazer isso sem estatísticas fortes sobre a zona do euro. No caso de o instrumento de negociação cair, espero algumas ações sérias por parte de grandes compradores apenas na área de 1,1130. Se não houver ninguém lá, seria uma boa ideia esperar pela baixa de 1,1090 para adicionar mais posições longas ou entrar em posições longas a partir de 1,1060.
Vamos discutir o quadro técnico do GBP/USD. A demanda pela libra permanece bastante forte, o que indica que o mercado em alta está em andamento. Poderemos apostar no crescimento da GBP após os touros assumirem o controle sobre 1,3040, já que o rompimento desse nível reforçará as esperanças de uma nova recuperação para a área de 1,3070, após a qual será possível falar sobre um movimento ascendente mais acentuado da libra para a área de 1,3100. Se o GBP/USD cair, os ursos tentarão assumir o controle sobre 1,2990. Se tiverem sucesso, um rompimento dessa faixa prejudicaria as posições dos touros e empurraria o GBP/USD para uma baixa de 1,2945. Em seguida, haverá uma queda menor para 1,2900.