O petróleo está caminhando para sua segunda perda trimestral consecutiva, o que não acontecia desde 2019. A produção aumentada e a demanda mais lenta do que o esperado estão exercendo pressão sobre os preços. O JP Morgan observa que o suprimento se recuperou e aumentou inesperadamente de várias fontes, incluindo os Estados Unidos, países não membros da OPEP, bem como Nigéria, Irã e Venezuela. Segundo o banco, os cortes da OPEP+ são insuficientes para equilibrar o mercado. Portanto, eles reduziram o preço médio do petróleo Brent de $90 para $81 por barril.
Dinâmica Trimestral do Petróleo
O mercado de petróleo em 2023 é uma combinação de decepção em relação à demanda global e surpresa em relação à produção. No início do ano, esperava-se cortes na produção na Rússia devido às sanções ocidentais e ao rápido crescimento da economia chinesa após o fim dos bloqueios. No entanto. Moscou conseguiu redirecionar os fluxos para a Índia e a China, e a diminuição das taxas de juros indica que Pequim não está satisfeita com o ritmo de expansão do PIB.
Essas dinâmicas divergentes de demanda e oferta têm levantado preocupações entre os investidores de que a Agência Internacional de Energia (AIE) piorará suas previsões, levando a uma queda nos preços do petróleo Brent para os níveis mais baixos desde o início de maio. Na realidade, a AIE manteve o otimismo. Eles aumentaram suas estimativas de crescimento do consumo de petróleo em 200.000 barris por dia (bpd) para 2,4 milhões de bpd. A organização acredita que 60% dessa expansão será impulsionada pela China.
A previsão de oferta também foi aumentada em 200.000 bpd para 101,3 milhões de bpd. Com essa dinâmica, a AIE acredita que os preços irão subir na segunda metade de 2023. Em 2024, o crescimento da oferta de 1 milhão de bpd superará o crescimento da demanda de 860.000 bpd, o que reduzirá o preço do petróleo.
Dinâmica das Plataformas de Perfuração nos Estados Unidos
Na minha opinião, a dinâmica do petróleo Brent na segunda metade deste ano dependerá do ritmo de recuperação da China e da estabilidade das economias dos Estados Unidos e da Europa em resposta às políticas monetárias restritivas do Federal Reserve (Fed) e do Banco Central Europeu (BCE). Se a China conseguir acelerar devido ao estímulo monetário, a zona do euro sair da recessão e os Estados Unidos alcançarem um pouso suave, a demanda global por petróleo aumentará, levando a aumentos nos preços.
Existem várias indicações que apontam para um cenário otimista. Por exemplo, o número de plataformas de perfuração nos Estados Unidos continua diminuindo, indicando uma redução nos volumes de produção em um futuro próximo. O processamento de petróleo pelas refinarias chinesas em maio atingiu o segundo nível mais alto já registrado.
Dinâmica da Plataforma de Perfuração dos EUA
O crescimento dos preços depende não apenas da demanda, mas também da oferta estável. Nesse sentido, o corte de produção da OPEP de 464.000 bpd para 28,07 milhões de bpd é uma boa notícia para os touros do Mar do Norte.
Tecnicamente, no gráfico diário do Brent, a implementação do padrão Cunha Ampliada continua. Uma condição necessária para a compra é a consolidação do preço acima do valor justo de $75,75 por barril. A transição para a formação de posições compradas em direção aos alvos de $79 e $81,7 faz sentido ao quebrar a resistência em $77.