O Reserve Bank of Australia (RBA) concluiu hoje sua reunião de junho, surpreendendo os participantes do mercado com seu tom mais agressivo. Ao contrário das expectativas da maioria dos especialistas, o regulador mais uma vez aumentou a taxa de juros. O dólar australiano reagiu de acordo, saltando em relação à moeda americana para o nível de 0,6690 (o limite inferior da nuvem Kumo no gráfico semanal).
No geral, o Aussie recebeu um impulso importante hoje, mas os traders de AUD/USD só poderão capitalizar totalmente isso após a reunião de junho do Federal Reserve. Supondo que o regulador dos EUA adote uma postura de espera (o que é altamente provável), os compradores do par poderão testar não apenas o limite superior da nuvem Kumo (0,6750), mas também potencialmente alcançar a faixa de 68 a 69 a médio prazo. O que importa é que o Banco Central da Austrália elevou novamente a taxa de juros e permitiu mais passos nessa direção no futuro.
Em primeiro lugar, é necessário observar que o RBA está indo contra a opinião dos especialistas pela segunda vez consecutiva. Antes da reunião de maio, a maioria dos analistas também previa uma manutenção da taxa, o que fortaleceu significativamente o dólar australiano quando o banco central aumentou inesperadamente a taxa em 25 pontos base. Antes da reunião de junho, a comunidade de especialistas mais uma vez acreditava que o RBA manteria a taxa inalterada. A maioria dos economistas (22 de 30) entrevistados pela agência Reuters previu que, em 6 de junho, o banco central manteria a taxa em 3,85%. Os outros oito economistas indicaram um provável aumento de 25 pontos base. Os futuros das taxas de juros são precificados com aproximadamente uma chance em três de aumento da taxa.
No entanto, o Banco Central mais uma vez expressou preocupações com a inflação. Além disso, essas preocupações eram fundamentadas. Em termos mensais, o índice de preços ao consumidor de abril (publicado apenas alguns dias antes da reunião) subiu para 6,8% contra a queda prevista de 6,2%. O IPC desacelerou em termos anuais e trimestrais, mas permaneceu na "zona verde", como os especialistas esperavam uma queda mais significativa.
Em outras palavras, havia certos pressupostos para implementar o cenário mais favorável a políticas restritivas. Ainda assim, o mercado, em sua maioria, estava confiante de que o RBA pausaria em junho devido aos dados fracos do crescimento do mercado de trabalho (a taxa de desemprego aumentou e o emprego diminuiu em 4.000, contrariando o aumento previsto de quase 30.000).
Na declaração que acompanha a reunião de junho, o RBA indicou que a inflação na Austrália havia atingido seu pico, mas os riscos para a previsão de inflação aumentaram. Portanto, o banco central teve que reagir a esse fato. Além disso, o regulador pode exigir "algumas medidas adicionais" de aperto da política monetária: elevar a taxa de juros deve fornecer "maior confiança de que a inflação retornará ao nível-alvo em um prazo razoável". De acordo com autoridades do banco central, as perspectivas futuras de aperto da política monetária dependerão do desenvolvimento da economia e da inflação.
Isso sugere que, se os próximos relatórios de inflação na Austrália indicarem um retorno à "zona verde", o RBA aumentará novamente a taxa de juros, desta vez para 4,35%.
Conclusões
A decisão inesperada do Banco da Reserva da Austrália de aumentar a taxa, bem como a postura hawkish do RBA, apoiaram a moeda australiana. No entanto, o impulso para o norte enfraqueceu rapidamente: os compradores do AUD/USD não puderam fazer uma um con e entrar.