O cenário de notícias desta quarta-feira e quinta-feira foi extenso para ambos os pares. Embora tenhamos recebido apenas o índice de atividade empresarial do Reino Unido, que não poderia ter impactado o sentimento do mercado, houve muitos eventos e notícias diferentes na União Europeia e nos Estados Unidos. É impossível abordar tudo em um único artigo. Portanto, sugiro analisar as atas da reunião do Banco Central Europeu (BCE) de maio, que se tornaram disponíveis hoje, além do relatório de inflação na UE e do discurso de Christine Lagarde.
Os principais pontos das atas foram os seguintes. Em primeiro lugar, alguns membros do comitê inicialmente apoiaram um aumento da taxa de 50 pontos base. Se o aumento de meio ponto percentual tivesse sido realizado, teria sido uma surpresa completa para o mercado, pois é uma ação muito ilógica para o regulador: primeiro, reduzir o incremento do aumento da taxa para 25 pontos-base e depois aumentá-lo em 50. No entanto, durante a reunião, todos os membros do comitê concordaram com a proposta de aumentar a taxa apenas em 25 pontos-base.
Em segundo lugar, todos os membros do comitê apoiaram a visão de que é necessário um aperto adicional da política monetária. A inflação continua alta e as medidas do BCE devem ser suficientemente restritivas para garantir uma redução da inflação para 2%. Christine Lagarde também mencionou o mesmo em seu discurso hoje.
Em terceiro lugar, muitos membros do comitê queriam voltar a um objetivo claro de aumento da taxa. Foi proposto abandonar a "tomada de decisão de reunião em reunião", mas não se sabe qual decisão foi tomada sobre esse assunto. Os membros do BCE também concordaram que o balanço patrimonial deve continuar sendo reduzido, e isso não deverá surpreender os mercados (referindo-se ao programa QT - venda de títulos do balanço patrimonial do BCE). No entanto, segundo o comitê, não há necessidade de pressa com esse programa.
Em quarto lugar, concluiu-se que a previsão de inflação de longo prazo está acima de 2%, o que pode exigir ações adicionais do regulador. Considero as atas como "hawkish" (mais inclinadas à alta das taxas), o que poderia aumentar a demanda pelo euro na quinta-feira.
Após a divulgação do relatório de inflação de maio (que não pôde ser considerado na última reunião do BCE), os analistas reduziram drasticamente suas expectativas de taxa para 2023. Muitos disseram que esperam outro aumento da taxa em junho, após o qual o programa de aperto será concluído. Pode haver mais 1-2 aumentos da taxa, mas, de qualquer forma, o BCE está se aproximando do fim do ciclo de aumento da taxa. Nesse sentido, as declarações de muitos membros do BCE parecem "excessivamente otimistas". Há uma clara divergência entre a retórica dos membros do BCE e as expectativas do mercado.
Com base na análise realizada, a fase de tendência de alta foi concluída. Portanto, é aconselhável vender agora, e o par tem espaço suficiente para queda. Ainda considero os alvos próximos de 1,0500-1,0600 bastante realistas e recomendo vender o par com esses alvos. A partir do nível de 1,0678, uma onda corretiva pode começar (ou já pode ter começado), então sugiro novas vendas em caso de uma quebra bem-sucedida desse nível.
O padrão de ondas do par libra/dólar há muito tempo sugere a formação de uma onda descendente. A onda b pode ser muito profunda, uma vez que as ondas recentes tiveram aproximadamente o mesmo comprimento. No entanto, a tentativa bem-sucedida de ultrapassar o nível de 1,2445, que corresponde a 100,0% de Fibonacci, indica a disposição do mercado para compra, o que pode interromper o cenário atual. Portanto, recomendo vender a libra com alvos em torno das casas decimais 23 e 22, mas agora devemos esperar por sinais para retomar a onda descendente.