A queda do euro foi tão implacável que uma pausa era inevitável mais cedo ou mais tarde. Os touros do euro encontraram forças para se segurar no suporte em 1,076 e reagir. O índice DAX de blue chips da Alemanha atingindo uma nova máxima histórica apoiou o euro. Graças à economia alemã e da zona do euro evitando uma recessão, à queda dos preços do gás e à recuperação da China da pandemia, o mercado de ações está apresentando ganhos. No entanto, será que isso será o suficiente para evitar uma correção no par de moedas principal?
Dinâmica do índice DAX da Alemanha.
O Morgan Stanley acredita que isso não é suficiente. A empresa destaca receios sobre uma menor demanda por empréstimos na zona do euro. Nesse caso, a inflação diminuirá mais rapidamente do que o esperado e os riscos de recessão surgirão novamente. Como resultado, Christine Lagarde e seus colegas não precisarão mais elevar a taxa de depósito para 3,75%. Seu pico será mais baixo. Isso reduzirá a demanda por EUR/USD e desencadeará uma venda em direção a 1,03.
Esse fator virá como uma surpresa e poderá causar um sério golpe na moeda regional. No entanto, o par de moedas principal está perdendo terreno, pois a probabilidade de o Fed relaxar sua política monetária em setembro caiu para 27%, enquanto a probabilidade de aumento da taxa em junho aumentou para 40%.
Probabilidades da Taxa do Fed para junho.
Vários membros do FOMC têm se manifestado a favor desse último cenário. Em particular, a presidente do Federal Reserve de Dallas, Lorie Logan, observou que ainda não está claro se haverá uma pausa nos aumentos das taxas de juros na reunião de junho do Fed. A desaceleração da inflação nos últimos meses tem sido principalmente devido à queda dos preços de energia. O mercado de trabalho continua forte, portanto, não há garantias de que a inflação se mova confiantemente em direção à meta de 2%.
O presidente do Federal Reserve Bank de St. Louis, James Bullard, assume que o processo de desinflação está mais lento do que o desejado. Portanto, seria uma decisão sábia para o regulador agir com cautela e elevar os custos de empréstimo em mais 25 pontos base para 5,5%. Segundo seu colega, o presidente do Federal Reserve de Atlanta, Raphael Bostic, se a taxa não for elevada em junho, ela será aumentada em julho. Tudo dependerá das estatísticas, acrescentou.
Indicadores macroeconômicos fortes e a retórica de falcão do Fed são uma mistura explosiva. Nesse contexto, o par EUR/USD caiu para o seu nível mais baixo desde o final de março. No entanto, os ganhos nos mercados acionários europeus e as expectativas de que Jerome Powell seria menos agressivo em seu discurso em 19 de maio permitiram que o euro retornasse acima de $1,08.
Do ponto de vista técnico, o par EUR/USD conseguiu encontrar um fundo no gráfico diário graças ao ponto de pivô de 1,076. Assim, o nível-alvo para posições curtas a partir de 1,101 foi alcançado. Para retomar a tendência de alta, o mercado precisa de sinais fortes, incluindo o teste das médias móveis. Enquanto não houver tais sinais, é provável que o par continue recuando. Portanto, a melhor maneira de obter lucro é vender o euro em recuos dos níveis de resistência de 1,0835 e 1,087.