Às vezes, a resposta para a pergunta de por que o preço subiu é extremamente simples: era baixo. A alta de três dias do Brent após uma queda de três semanas nos preços do petróleo do Mar do Norte é um exemplo desse princípio sendo realizado. O mercado de petróleo parecia ter excesso de oferta. Nem a macroeconomia, nem os indicadores fundamentais confirmaram seu colapso sério. Além disso, dados da Vortexa, uma plataforma de inteligência energética que fornece informações e análises sobre o comércio global de energia e produtos relacionados, como petróleo bruto, produtos refinados, GLP e LNG, mostram que a quantidade de petróleo armazenado em navios-tanque estacionários caiu para os níveis mais baixos desde meados de fevereiro.
Os principais impulsionadores do pico do Brent nas últimas semanas foram a crença dos investidores em uma recessão na economia dos EUA e a desconfiança na Rússia. Este último anunciou uma redução de 5% na produção de petróleo. No entanto, dados de exportação sugerem que isso pode ser falso. No final, informações equivocadas podem criar um atrito entre Moscou e Riade, afetando os esforços da OPEP+ para estabilizar o mercado.
Expectativas de uma desaceleração provocada pelo aperto mais agressivo da política monetária pelo Federal Reserve em décadas puxaram as cotações do Brent para o abismo. Desde 1974, o Federal Reserve, em média, começou a reduzir as taxas cinco meses após atingirem o pico. Sob as condições atuais, a expansão monetária seria equivalente a uma desaceleração e redução da demanda por petróleo. Especialmente considerando que em março, os EUA se tornaram exportadores líquidos de petróleo pela segunda vez na história desde 1994.
Dinâmica do saldo comercial de petróleo dos EUA
Os embarques de petróleo para o exterior aumentaram 24% para um recorde de 27,6 bilhões de dólares, a taxa de crescimento mais rápida desde 2017. Ao mesmo tempo, as importações subiram para 27,1 bilhões de dólares, o pior número desde novembro.
A demanda por gasolina nos EUA, que geralmente cresce na expectativa do verão, também não inspirou otimismo aos fãs do petróleo. Infelizmente, sua dinâmica está aquém dos indicadores dos anos anteriores. Esse fato também é considerado negativo para o petróleo.
No entanto, as fortes estatísticas de emprego nos EUA aliviaram a responsabilidade dos ombros dos touros do Brent. Se o mercado de trabalho dos EUA é forte como um touro, que recessão poderíamos estar falando? Muito provavelmente, os investidores estão confundindo a redução desejada na taxa de fundos federais até o final do ano com a realidade. Se não há recessão, a China continua se recuperando da COVID-19 e a economia da zona do euro permanece resiliente, os rumores de uma desaceleração na demanda global por petróleo serão muito exagerados.
Quanto à oferta, incêndios florestais no Canadá deslocaram cerca de 300.000 pessoas e obrigaram empresas a interromper a produção de petróleo em 200.000 barris por dia. Além disso, cortes voluntários na produção de alguns países da OPEP+ começarão em maio, afetando o equilíbrio do mercado de petróleo.
Tecnicamente, no gráfico diário, a formação de padrões de reversão do Brent, como Onda de Wolfe e Fundo Duplo, indica que o pior para a qualidade do Mar do Norte já ficou para trás. O teste bem-sucedido das resistências em 77,6 e 79,1 dólares por barril será um motivo para suas compras.