O euro tem um bom potencial de alta, apesar do fato de que ontem o BCE decidiu mudar para uma abordagem menos agressiva.
Durante uma coletiva de imprensa, Christine Lagarde deixou claro que o órgão regulador não tinha intenção de abandonar seus planos de combate à inflação. Uma ligeira queda na inflação registrada em abril não afetou a estratégia geral.
Lagarde afirmou que o BCE não fará uma pausa, dizendo que os riscos de inflação continuam significativos. Ela também observou que os bancos da zona do euro provavelmente evitariam os choques financeiros vistos nos EUA, que levaram ao colapso do Credit Suisse e a uma saída de depósitos dos EUA.
Dado que o BCE adotou uma postura diferente da Reserva Federal, muitos economistas duvidam que isso possa durar muito. A experiência anterior mostra que qualquer divergência da política do Fed é instável. O BCE seguiu o Fed no aperto depois que a inflação atingiu a zona do euro e os EUA. Enquanto os EUA conseguiram lidar com preços altos, que agora estão diminuindo constantemente, a situação na zona do euro não é tão favorável.
Na história, não existe tal situação quando o BCE continua a aumentar a taxa básica enquanto o Fed para de fazê-lo. No entanto, como mencionado anteriormente, a situação atual é um pouco diferente. A alta inflação, as operações militares especiais da Rússia e uma série de choques políticos nos países europeus provavelmente forçarão o BCE a manter as taxas altas pelo maior tempo possível. Os mercados futuros preveem novos aumentos nos custos dos empréstimos, pelo menos na próxima reunião do regulador.
Apesar disso, os traders já reduziram as expectativas de um aumento na taxa de depósito. Assim, até setembro, pode chegar a um pico de 3,60% ante 3,90% esperado na semana passada. Há rumores de que ontem muitas autoridades europeias defenderam um aumento maior nas taxas, mas não se opuseram fortemente à decisão do conselho. A orientação geral permanece inalterada, deixando a zona do euro voltada para novos aumentos de juros.
Hoje, Lagarde sabe que tem muitas oportunidades para combater a inflação. Independentemente da decisão do Federal Reserve nas próximas semanas, o BCE continuará comprometido com sua meta. Vale a pena notar que o Banco Central Europeu começou a lutar ativamente contra as pressões de preços em julho de 2022, quando elevou sua taxa básica de -0,5% para zero. Embora a taxa básica tenha subido consideravelmente desde então, a inflação permanece significativamente acima da meta de 2% do BCE. Segundo as previsões publicadas na semana passada pelo Fundo Monetário Internacional, a inflação na zona do euro não atingirá a meta do BCE até 2025.
Quanto ao quadro técnico do EUR/USD, os touros ainda têm chance de elevar o preço. Para fazer isso, eles precisam ficar acima de 1,1030 e assumir o controle de 1,1060. Isso permitirá que eles quebrem acima de 1,1090 e 1,1130. A partir deste nível, eles podem subir para 1,1170. Em caso de queda, espero alguma ação dos grandes compradores em torno de 1,1030. Se não houver ninguém lá, seria sensato esperar até que o preço atualize a mínima de 1,1000. Também é possível abrir posições longas a partir de 1,0940.
Em relação ao quadro técnico do GBP/USD, os touros continuam a controlar o mercado. Para um maior crescimento, eles precisam atingir 1,2630. Uma quebra desse nível aumentará a probabilidade de uma recuperação adicional. Se o preço atingir a área de 1,2665, podemos falar de um aumento mais acentuado da libra em direção a 1,2710. Se o par cair, os ursos tentarão assumir o controle de 1,2585. Em caso de sucesso, uma quebra desse intervalo afetará as posições de alta e empurrará o GBP/USD para a mínima de 1,2550, com perspectiva de cair para 1,2520.