O euro foi negociado significativamente mais baixo após o Banco Central Europeu anunciar sua decisão de elevar a taxa básica de juros em apenas 25 pontos base. Ainda que no momento, as taxas estejam em um nível não visto desde novembro de 2008, o BCE continua a combater o aumento dos preços ao consumidor.
A decisão coincidiu com as previsões dos economistas e declarações anteriores dos representantes do BCE de que agora não é o melhor momento para manter a política o mais restrita possível. Os últimos dados de crédito foram um fator importante na decisão dos formuladores de políticas, já que uma desaceleração acentuada nos empréstimos, sobre a qual toda a Europa está "sentada", poderia causar muito mais problemas do que a alta inflação central. Uma pesquisa recente do BCE mostrou que os bancos já restringiram significativamente o acesso a empréstimos, o que indica que as altas taxas de juros já começaram a afetar a economia real.
A decisão também foi tomada após os dados de inflação publicados no início desta semana mostrarem um aumento no indicador principal para 7% ao ano em abril. Ao mesmo tempo, como mencionei anteriormente, a inflação principal, excluindo os preços de alimentos e energia, caiu apenas para 5,6% de 5,7%.
Lembre-se de que o BCE começou a combater ativamente as pressões de preços em julho de 2022, quando elevou sua taxa básica de -0,5% para zero.
No entanto, apesar dos aumentos consistentes das taxas desde então, a inflação permanece bem acima da meta de 2% do BCE. De acordo com as previsões publicadas na semana passada pelo Fundo Monetário Internacional, a inflação na zona do euro não atingirá a meta do BCE até 2025.
Os últimos dados já mostraram que a economia da zona do euro cresceu menos do que o esperado no primeiro trimestre do ano, registrando um crescimento lento do PIB em 0,1%. Mas mesmo isso evitou um cenário recessivo. No entanto, os números do desemprego permanecem em um nível razoavelmente bom. Os últimos dados de março mostraram uma queda na taxa de desemprego para 6,5%.
Na quarta-feira, o Federal Reserve também anunciou que está elevando as taxas em 25 pontos base, levando a faixa-alvo para 5-5,25% - o nível mais alto desde agosto de 2007. O banco central dos EUA também sugeriu que pode estar perto de pausar os aumentos de taxas, mas não houve dicas específicas sobre quando isso seria feito.
E enquanto o estresse no setor bancário europeu ainda é um cenário bastante remoto, até mesmo alguma probabilidade disso pode se tornar munição adicional para decisões dovish do BCE no futuro próximo.
Quanto à imagem técnica do EUR/USD, os touros agora têm menos chances de continuar a subir. Para fazer isso, eles precisam ficar acima de 1.1040 e assumir o controle de 1.1095. Isso permitirá que eles rompam a barreira de 1.1130. A partir desse nível, eles podem subir para 1.1170. Caso o par caia, espero que grandes compradores se tornem ativos apenas em torno de 1.1040. Se os traders não estiverem ativos lá, seria bom esperar pela atualização da mínima de 1.1025 ou abrir posições longas a partir de 1.0990.
Quanto ao quadro técnico do GBP/USD, os touros continuam a controlar o mercado. Para que o par suba ainda mais, é necessário assumir o controle de 1.2600. A quebra desse nível fortalecerá a esperança de recuperação adicional para a área de 1.2630, após a qual podemos falar sobre um aumento mais acentuado em torno de 1.2665. Caso o par caia, os ursos tentarão assumir o controle de 1.2560. Se conseguirem fazer isso, a quebra dessa faixa atingirá as posições dos touros e empurrará o GBPUSD para uma baixa de 1.2530, com a perspectiva de atingir 1.2490.