O par de moedas AUD/USD está mostrando uma forte resistência hoje: o Aussie testou o nível de resistência de 0,6710, reagindo aos resultados da reunião de maio do Reserve Bank da Austrália. Contrariando as previsões pessimistas da maioria dos especialistas, o regulador aumentou inesperadamente a taxa de juros em 25 pontos base. Em resposta, o par AUD/USD subiu quase cem pontos em poucas horas. O Aussie recebeu um suporte inesperado do RBA.
Decisão do RBA: uma surpresa, mas não uma sensação
Não se pode dizer que a decisão do regulador australiano hoje é uma surpresa total. O chefe do RBA havia insinuado um caráter hawkish durante a reunião de abril. Os membros do Banco Central pausaram o aumento da taxa naquela época, mas simultaneamente permitiram a possibilidade de acelerar novamente. Comentando sobre os resultados da reunião de abril, Philip Lowe enfatizou que o RBA pausou o processo de aumento da taxa, não encerrando o atual ciclo de aperto monetário. Na declaração acompanhante, o Banco Central também afirmou especificamente que "algum aperto da política monetária" pode ser necessário no futuro, já que o conselho ainda planeja retornar a inflação ao nível alvo "e fará tudo o que for necessário para alcançar esse objetivo".
No entanto, apesar desses sinais verbais, o mercado estava confiante de que o regulador australiano adotaria uma postura de espera na reunião de maio. Por exemplo, segundo os resultados de uma pesquisa conduzida pela Reuters, mais de 75% dos economistas pesquisados (26 de 34) afirmaram que o RBA manteria a taxa no mesmo nível em maio. Apenas oito entrevistados previram um aumento de 25 pontos-base na taxa. Estrategistas de moeda dos principais bancos locais (NAB, Westpac, ANZ) também afirmaram a possibilidade de manutenção do status quo (embora os analistas da CBA tenham previsto um aumento de 25 pontos na taxa). Os futuros das taxas de juros assumiram que a taxa permaneceria no nível atual.
O fato é que a última divulgação da inflação favoreceu uma postura de espera em vez do oposto. O índice de preços ao consumidor diminuiu em termos anuais, trimestrais e mensais, refletindo uma desaceleração da inflação. No entanto, as taxas de desaceleração deixaram a desejar - o IPC em termos anuais e trimestrais estava na "zona verde", já que a maioria dos analistas esperava uma diminuição mais significativa dos indicadores. Para os membros do RBA, isso foi suficiente para tirar o pé do pedal do freio e pisar no acelerador novamente.
O show deve continuar?
Na declaração acompanhante da reunião de maio, o regulador indicou que os membros do Conselho ainda estão determinados a retornar a inflação ao nível-alvo, enquanto a inflação de 7% ainda é "muito alta". Ao mesmo tempo, o Banco Central não descartou mais passos em direção à elevação da taxa - o comunicado final afirma que o aperto adicional "dependerá de como a economia e a inflação se desenvolverem". Nesse contexto, o RBA observou que as perspectivas para o consumo das famílias ainda são uma fonte significativa de incerteza.
Os resultados da reunião de maio sem dúvida surpreenderam os participantes do mercado. Desde maio de 2022, este já é o décimo primeiro aumento no custo do empréstimo: a taxa foi elevada em um total de 375 pontos base. O regulador não apenas elevou a taxa, contrariamente às previsões contrárias dos especialistas, mas também não descartou novos passos nessa direção.
De fato, o RBA vinculou o destino da taxa de juros à inflação: se a próxima divulgação da inflação na Austrália também estiver na zona verde, a probabilidade de outro aumento das taxas de juros aumentará significativamente.
Conclusões
O Banco Central da Austrália tornou-se um aliado do Aussie: seguindo os resultados da reunião de maio, o par AUD/USD subiu quase 100 pontos, testando o nível de resistência de 0,6710 (a borda inferior da nuvem Kumo no intervalo gráfico diário). No entanto, deve-se observar que os compradores do par não conseguiram ultrapassar impulsivamente essa barreira de preço. O preço ficou preso na fronteira entre as figuras 66 e 67. Isso indica a falta de confiabilidade dos longos. As emoções iniciais gradualmente se dissipam, os traders já jogaram a "surpresa hawkish" do RBA, mas não arriscam ir mais longe. Isso é explicado pelo fato de que o Fed apresentará seu veredicto amanhã. Portanto, é aconselhável abrir posições longas no par somente depois que os traders se consolidarem confiantemente acima da meta de 0,6710. Nesse caso, o próximo alvo de alta será a marca de 0,6790 (a linha superior do indicador de bandas de Bollinger no gráfico diário).
Mas repito – às vésperas da reunião de maio do Fed, é mais aconselhável adotar uma posição de espera no par, já que o regulador americano também pode apresentar uma "surpresa hawkish" diante do crescimento do índice de preços ao consumidor central nos EUA e do deflator de preços do PIB central.