O euro reagiu negativamente aos dados do PIB do primeiro trimestre deste ano, e há razões claras para isso. O crescimento do PIB não foi tão bom como muitos esperavam, e considerando que não se esperava muito dele em primeiro lugar - apenas 0,2% de crescimento nos primeiros três meses deste ano - um aumento de 0,1% após zero de progresso no quarto trimestre de 2022 não parece ser um grande feito.
Sim, a zona do euro evitou uma recessão de inverno devido ao crescimento no início deste ano, mesmo que a inflação continue sendo uma ameaça número um para toda a economia da região. No entanto, precisará muito mais do que isso para manter argumentos fortes dos políticos europeus de que eles têm a situação sob controle e que as altas taxas de juros não representam um risco tão terrível como muitos pensam.
Agora, à medida que o primeiro trimestre se aproxima, o que pode ser o melhor para a zona do euro este ano - considerando o cenário sombrio no mercado de trabalho e para onde nossa inflação básica está rapidamente caminhando - como os formuladores de políticas agirão na próxima semana em relação às taxas de juros é um grande mistério. Não se espera mais que eles aumentem os custos de empréstimos em 0,5% unanimemente. O melhor cenário que podemos esperar é um aumento de 0,25% em maio e outro aumento semelhante na próxima reunião do banco central neste verão.
Quanto às estatísticas, a economia da zona do euro cresceu apenas 0,1% no primeiro trimestre, ficando aquém da estimativa mediana de 0,2%. A França e a Itália se recuperaram após números negativos nos últimos meses do ano passado, enquanto a Espanha também ganhou força e a Alemanha ficou estagnada. No entanto, más notícias sobre a inflação levaram os compradores de ativos de risco a reavaliar sua posição sobre a situação atual, já que o crescimento dos preços ao consumidor acelerou na França e na Espanha este mês. Esses números certamente vão aquecer os debates de maio sobre qual será o próximo grande aumento das taxas de juros escolhido pelo Banco Central Europeu.
Após a divulgação do relatório, o Comissário Europeu para a Economia, Paolo Gentiloni, afirmou que a economia europeia está se sentindo melhor do que o esperado, mesmo que a inflação básica esteja desacelerando. "Essas são notícias encorajadoras que mostram que a economia da UE continua a demonstrar resiliência em um cenário global complexo", disse Gentiloni em uma coletiva de imprensa.
Ele falou ao lado da presidente do BCE, Christine Lagarde, que enfatizou que não poderia comentar sobre a política monetária devido ao período de silêncio do banco central antes da reunião da próxima semana. Em vez disso, ela levantou questões sobre a política fiscal, que serão discutidas na reunião do Eurogrupo neste fim de semana.
O euro, não querendo adiar tudo indefinidamente, continuou sua queda em relação ao dólar americano. Os touros definitivamente têm chances de crescimento, mas precisam ficar acima de 1,0980 e assumir o controle de 1,1025 o mais rápido possível. Só isso empurrará o euro para uma nova resistência de 1,1063, abrindo caminho para 1,1096. No caso de uma queda no instrumento de negociação e um avanço de 1,0980, pode-se dizer adeus às perspectivas otimistas. Nesse caso, é aconselhável adiar as compras até 1,0940 ou apenas mostrar atividade na área do próximo suporte em 1,0910.