O euro subiu com os participantes do mercado satisfeitos com a decisão da taxa de juros do Fed ontem e com as declarações feitas pelos funcionários do BCE. Este último está cada vez mais convencido de que o sistema bancário da zona do euro resistiu à turbulência financeira, por isso continuou a aumentar as taxas de juros.
A maioria das autoridades que falaram no início desta semana acredita que uma alta de 50 pontos-base na zona do euro é a coisa certa a fazer. Assim, o BCE manteve-se agressivo apesar da volatilidade do mercado global causada pela turbulência bancária. Outros bancos centrais alegam a necessidade de "afrouxar o aperto", como o Fed, que elevou os juros em apenas 0,25%. O movimento levou o euro a atingir 1,0900.
Parece que os funcionários do BCE estão mais preocupados com a inflação insuperável do que com os danos ao crescimento econômico causados pela turbulência recente. Eles também olharam ansiosamente para os EUA em busca de sinais de novos problemas que poderiam consumir totalmente o setor bancário europeu. Mas como a falência e aquisição do Credit Suisse não é semelhante ao que aconteceu com três bancos regionais nos EUA, o BCE continuou a lutar intensamente contra a inflação.
A presidente do BCE, Christine Lagarde, também insistiu que, se o núcleo da inflação continuar alto, eles terão mais motivos para aumentar ainda mais as taxas. "Deixei claro que não há trade-off entre estabilidade de preços e estabilidade financeira", reiterou. "Não vemos evidências claras de que o núcleo da inflação esteja tendendo para baixo", acrescentou.
Claramente, apesar dos problemas no setor bancário, os mercados financeiros da zona do euro continuam funcionando e os mercados de títulos do governo não mostram sinais de fragmentação. O euro também permanece resiliente e as ações dos bancos recuperaram algumas das perdas da semana passada.
O presidente do Bundesbank, Joachim Nagel, disse recentemente em uma entrevista que, uma vez que o BCE pare de crescer, terá que resistir aos apelos para cortar as taxas, pois isso permitiria que a inflação aumentasse novamente. "Se quisermos domar a inflação, teremos que ser ainda mais teimosos", disse.
Em termos de mercado forex, os touros do euro ainda têm todas as chances de renovar as máximas de março, mas para isso precisam manter a cotação acima do nível de suporte de 1,0870. Isso permitirá que o EUR/USD suba além de 1,0930 e caminhe para 1,0965 e 1,1000. Em caso de queda, o par cairá abaixo de 1,0880 e, em seguida, irá para 1,0840 ou 1,0800.
Em GBP/USD, os touros estão prontos para continuar atacando as máximas mensais, mas precisam manter a cotação acima de 1,2280 e o rompimento de 1,2330. Isso empurrará o par para 1,2390 e 1,2450. Se os ursos assumirem o controle de 1,2280, é possível uma queda para 1,2220 e 1,2180.