De acordo com economistas, e como se segue da análise comparativa, a Nova Zelândia tem atualmente o maior rendimento obrigacionista entre os 10 maiores países economicamente desenvolvidos.
Se você olhar as figuras e gráficos abaixo, você pode ver que o rendimento dos títulos da Nova Zelândia a 10 anos é atualmente de 4,284% (no mês passado, atingiu um máximo de quase 10 anos de 4,825%), e, por exemplo, dos títulos dos EUA - 3,833%.
Além disso, considerando também a relativa estabilidade (novamente em comparação com as economias dos maiores países economicamente desenvolvidos) da economia da Nova Zelândia, o baixo nível de infecção pelo coronavírus durante seu pico no mundo, e o crescimento das expectativas de inflação e a própria taxa de inflação no país, os economistas esperam novos passos do Banco de Reserva da Nova Zelândia para apertar a política monetária. Tudo isso, em conjunto, cria pré-requisitos para um maior fortalecimento do dólar neozelandês e o crescimento do par NZD/USD, especialmente contra o cenário do dólar americano, que enfraqueceu muito nas últimas semanas.
Como mostra a recente pesquisa das condições monetárias realizada pelo RBNZ, as expectativas de inflação para 2 anos são de 3,62% contra 3,07% anteriormente. As expectativas de inflação para 1 ano à frente também saltaram para 5,08% (contra 4,86% no 3º trimestre deste ano).
Em particular, o índice de preços de alimentos, publicado pelo Statistics New Zealand na semana passada, subiu +0,8% em outubro (contra +0,4% de crescimento no mês anterior). A economia da Nova Zelândia depende da exportação de produtos agrícolas e alimentícios, e o crescimento dos preços mundiais para eles tem um efeito positivo na balança comercial externa do país, que, por sua vez, é uma fonte de reabastecimento do orçamento do Estado. A propósito, no início da próxima semana (na segunda-feira), serão apresentados novos dados sobre a balança comercial da Nova Zelândia.
Como a Statistics NZ informou no mês passado, o índice de preços ao consumidor para o 3º trimestre acabou sendo de +2,2% (contra a previsão de +1,6% e o valor anterior de +1,7%). O IPC anual foi publicado com um valor de +7,2% (contra a previsão de +6,6% e o valor anterior de +7,3%). Após a publicação destes dados, o par NZD/USD recebeu um novo ímpeto de crescimento.
As crescentes expectativas inflacionárias estão ressuscitando as esperanças de um aumento do RBNZ este mês e no próximo, dizem os economistas, que sabemos estar em alta para a moeda nacional em condições econômicas normais ou relativamente estáveis.
Hoje depois das 14h00 (GMT), serão publicados os últimos dados sobre os preços dos produtos lácteos da Global Dairy Trade.
A economia da Nova Zelândia ainda tem muitos sinais de matérias-primas, sendo que a maior parte das exportações da Nova Zelândia provém de laticínios e produtos alimentícios de origem animal (27%, a partir de 2020). O crescimento dos preços mundiais dos produtos lácteos (+0,5% esperado) pode ter um impacto positivo nas cotações do NZD e do par NZD/USD, tornando-se mais um argumento a favor de um maior aperto da política monetária do RBNZ.
Em outubro, os líderes do RBNZ aumentaram a taxa em mais 50 bps (para o nível de 3,50%) e deixaram claro que estão dispostos a apertar ainda mais a política monetária.
Os economistas esperam que o RBNZ aumente novamente sua taxa de juros em sua reunião de 23 de novembro, para 4,00%. Isto deve dar ao NZD um novo impulso para se fortalecer.
Ao mesmo tempo, estamos testemunhando uma situação extraordinária nos mercados financeiros. Os bancos centrais dos principais países economicamente desenvolvidos embarcaram no caminho do aumento de suas taxas de juros. Entretanto, a inflação em suas economias nacionais ainda é alta e, em muitos casos, continua a subir, enquanto o aperto das próprias condições monetárias tem um impacto negativo sobre o crescimento econômico.
O RBNZ, como outros grandes bancos centrais mundiais, está na mesma situação difícil - a inflação continua a crescer, por um lado, e os riscos de uma desaceleração econômica, por outro.
A inflação na Nova Zelândia permanecerá bem acima da faixa de 1%-3% da meta RBNZ até pelo menos o final de 2023, dizem os economistas. A taxa média de inflação deverá ser de 6,5% este ano antes de cair para 3,5% em 2023. Em julho, esta previsão considerava 6,0% e 2,8%, respectivamente.
Neste ínterim, o par NZD/USD continua a desenvolver uma correção ascendente, tendo atingido a zona de níveis chave de resistência a longo prazo 0,6115, 0,6235. Se a correção para cima não terminar perto desses níveis e não houver nenhuma recuperação, então uma quebra dos níveis de resistência 0,6260, 0,6305 aumenta significativamente as chances do NZD/USD retornar a uma tendência de alta de longo prazo.