O petróleo é um indicador da saúde da economia global. E se ele for abalado, os preços certamente cairão. A este respeito, o pico do Brent na área de 9 meses de baixa não deve surpreender ninguém. A restrição monetária agressiva é maciça, o que aumenta os riscos de uma recessão global. Nessas condições, a demanda por ouro negro está diminuindo, o que empurra as cotações de futuros para baixo.
Em 2022, para cada banco central que reduz as taxas, há 25 que as aumentam. +75 bps tornaram-se a nova norma em vez dos tradicionais +25 bps. Reguladores de todo o mundo adotaram o mantra do Fed de sacrificar sua própria economia para quebrar o ciclo da inflação. Como resultado, os custos dos empréstimos estão se multiplicando, a demanda dos consumidores e o PIB estão diminuindo, e uma recessão global está se aproximando a cada dia.
O Banco Mundial reduziu sua previsão de crescimento econômico global de 4,5% para 3% em 2022 e de 3,2% para 2,2% em 2023. Ele acredita que se os preços do gás na Europa saltarem mais 50%, a zona do euro enfrentará uma recessão prolongada no próximo ano, e seu PIB diminuirá em 1,3%.
O espectro de uma recessão que se aproxima não é o único motor por trás de Brent e WTI. Um aumento agressivo da taxa de fundos federais e um colapso das ações dos EUA empurraram o dólar ponderado pelo comércio para um ponto mais alto de todos os tempos. Como o petróleo é cotado em moeda americana, o aumento do índice do dólar americano é um motor de baixa para os principais graus de ouro negro.
Dinâmica do petróleo e do dólar americano
O quadro realmente parece extremamente pessimista para os touros de Brent, mas eles estão tentando encontrar um motivo para se regozijar no mar da negatividade. O mercado está falando da entrada em vigor do embargo ao petróleo russo a partir de dezembro, do fato de que o silêncio da OPEP sobre o colapso dos preços do petróleo lembra a calma antes da tempestade, e da recuperação da demanda chinesa. Infelizmente, para cada trunfo de compradores, os vendedores têm seus próprios argumentos.
De acordo com informações de companhias petrolíferas indianas, os descontos no petróleo dos Urais da Rússia diminuíram significativamente de US$36 por barril no início do conflito armado na Ucrânia para "adolescentes" de US$12-14. Isto sugere que Moscou conseguiu encontrar novos compradores, e os problemas com o fornecimento global acabarão sendo, de fato, menos do que se pensava originalmente.
Segundo a Trafigura, empresa multinacional de comércio de commodities constituída em Cingapura, apesar da fraqueza a curto prazo, as perspectivas a médio e longo prazo para o ouro negro podem se tornar "altas" a qualquer momento. A vitória da China sobre a COVID-19 está repleta de um aumento da demanda, e a falta de investimento na produção sugere que esta demanda será difícil de atender.
Tecnicamente, no gráfico semanal de Brent, há padrões de Splash e Reversão com aceleração e Gartley. O avanço da linha de tendência da etapa Introdutória por citações é um despertar para os touros. Ao mesmo tempo, quando os níveis de $81,5 e $74,0 por barril forem atingidos, os riscos de uma inversão aumentarão. Na minha opinião, o petróleo deve ser comprado na reviravolta a partir destes níveis ou na quebra da resistência a $87,6.