O par euro-dólar está mostrando um crescimento corretivo hoje - o preço subiu para 1,0100. Note que este aumento de preços não está relacionado à reunião de ontem do BCE e não se deve de forma alguma ao fortalecimento da moeda europeia. Os compradores do EUR/USD tomaram a iniciativa somente graças ao dólar, que despencou em todo o mercado na sexta-feira. O índice do dólar americano caiu drasticamente, passando de uma alta multianual de 110,77 (alcançada na quarta-feira) para o valor atual de 108,40. Assim, a situação mudou em todos os pares de dólares do principal grupo.
Olhando para o futuro, é preciso enfatizar que, apesar do crescimento bastante confiante do EUR/USD, ainda é arriscado entrar em compras. Estes movimentos impulsivos de preços, como regra geral, são fugazes. Além disso, não devemos esquecer que hoje é o último dia de negociação: ninguém cancelou o fator sexta-feira. Por isso, não se deve apressar com os longos - o crescimento dos preços parece especulativo e instável.
O dólar afundou acentuadamente em todo o mercado sem razão aparente. Aparentemente, estamos testemunhando um recuo corretivo banal após atingir uma alta de 20 anos. O DXY mostra uma dinâmica positiva nas últimas quatro semanas, atingindo seu pico multianual (110,77) em 7 de setembro. A correção está ocorrendo contra o contexto do sentimento de risco crescente nos mercados. A maioria dos índices de ações asiáticos estavam no verde na sexta-feira, seguindo a trajetória dos principais índices de Wall Street, que também fecharam positivo ontem. Durante a sessão europeia de sexta-feira, os futuros dos índices de ações dos EUA também estão mostrando uma dinâmica positiva, sinalizando uma abertura positiva de Wall Street. Por sua vez, o dólar norte-americano e os rendimentos do tesouro recuaram de seus máximos.
O interesse geral no risco surgiu em meio a relatos de que a China irá aumentar os gastos no terceiro trimestre, respondendo à desaceleração do crescimento econômico do país. Em particular, Pequim aprovou recentemente uma nova quota de títulos no valor de 200 bilhões de yuan (que corresponde a quase 30 bilhões de dólares) para apoiar as empresas de energia do país, bem como 10 bilhões de yuan para a agricultura.
O recuo corretivo do EUR/USD pode ser temporário e de curto prazo. Não há boas razões para uma correção em larga escala, sem mencionar uma reversão da tendência. Portanto, não vale a pena se apressar com longas, mesmo no contexto de distâncias próximas aos preços.
O otimismo associado à China parece, para dizer de forma branda, exagerado. Este ano, sua economia está mostrando o pior desempenho nas últimas três décadas. Segundo o Escritório Nacional de Estatísticas, no segundo trimestre deste ano, o PIB do país aumentou apenas 0,4% em comparação com o mesmo período em 2021. De acordo com alguns analistas, a contração da economia chinesa continuará no terceiro trimestre. Isto significaria que a China pode enfrentar uma recessão técnica.
Portanto, ainda é muito, muito cedo para dar baixa no dólar seguro, que funciona como um instrumento de proteção. E, em geral, a moeda norte-americana tem uma grande margem de segurança no contexto de confronto com outras moedas do grande grupo. Em primeiro lugar, pela posição do Fed, cujos representantes continuam apoiando o ritmo agressivo de aperto da política monetária. Ainda ontem, o presidente do Fed, Jerome Powell, expressou sua posição novamente. Ele permaneceu hawkish, dizendo que o Fed pretende agir "forte e diretamente".
A reação a esse discurso não tardou: hoje, os mercados estimam em 86% a probabilidade de alta de 75 pontos base em setembro. Por um lado, todos os comentários hawkish subsequentes dos membros do Fed (antes do início do "regime de silêncio") serão ignorados pelos traders, uma vez que o cenário de 75 pontos já é a priori o básico. Por outro lado, o dólar estará em alta demanda no futuro próximo devido ao princípio de negociação "comprar em rumores".
O euro, por sua vez, ainda é uma moeda vulnerável, especialmente no contexto da reunião de ministros de energia da UE. De acordo com vários especialistas, se os preços marginais de petróleo e gás forem aprovados, a Rússia poderá suspender o fornecimento restante de petróleo e gás para a União Europeia. Pelo menos, os riscos de implementar tal cenário aumentarão significativamente. Por esta razão, os compradores EUR/USD se comportam de forma mais modesta hoje do que os oponentes do dólar em outros pares de dólares. É claro que o agravamento da crise energética aumentará o risco de recessão na Europa.
Assim, a correção de hoje não deve ser tratada mais do que uma correção. Neste caso, você não pode prescindir da tautologia. A situação atual pode ser usada como trampolim: das alturas atuais, é aconselhável abrir posições curtas com alvos como 1,0000, 0,9950, 0,9900.