Os mercados são muitas vezes um pensamento ilusório. E a mídia os apoia ativamente nesse sentido. O relatório da Bloomberg de que o euro pode ter seu próprio rally em meio a uma inflação recorde e a retórica de falcão dos funcionários do BCE estava cheia de pathos, mas pouco sentido. Sem uma diminuição nas cotações futuras do gás, o esquema de "preços altos - aumento agressivo das taxas de depósito" não funciona. Assim que o custo do combustível azul começou a se recuperar após um declínio de dois dias, as cotações do EUR/USD baixaram rapidamente.
Naturalmente, a aceleração da inflação alemã e europeia para 8,8% e 9,1%, respectivamente, que no primeiro caso é o nível máximo em 40 anos, e no segundo, um novo recorde, não pode agradar ao BCE. Especialmente nas condições do EUR/USD deslizando para o nível mais baixo dos últimos 20 anos. O Bundesbank diz que a recessão não deve impedir Christine Lagarde e seus colegas de aumentar as taxas, enquanto o mercado futuro tem 60% de certeza de que eles subirão 75 bps em setembro. Depois de números tão impressionantes da inflação, não me surpreenderei se for +75 bps em outubro e outros +50 bps em dezembro. A restrição monetária está claramente acelerando e, a julgar pela reação do euro às anteriores surpresas "bélicas" do Conselho do Governo, podemos esperar o crescimento do euro no dia 8. Ou sobre as expectativas antes dessa data.
Dinâmica da inflação europeia
Entretanto, enquanto os preços do gás permanecerem em níveis elevados, o mercado percebe o aperto da política monetária do BCE como um caminho direto para a recessão. Portanto, o euro precisa ser vendido. Esta estratégia funciona muito bem nas notícias. As expectativas de aceleração da inflação na Alemanha e na zona do euro impulsionaram o EUR/USD, e então a venda sobre os fatos começou.
Ao mesmo tempo, o fechamento do Nord Stream para manutenção contribuiu para o crescimento do custo do combustível azul e assim privou a moeda regional de seu principal trunfo. A Rússia suspendeu o fornecimento de gás à Engie SA devido a disputas sobre os pagamentos. Na França, a ocupação do armazenamento é agora superior a 90% e o país está pronto para sobreviver neste inverno e no próximo.
A Rússia alega que a manutenção no Nord Stream levará cerca de três dias, mas os mercados monetários da zona do euro só dão uma chance de 30% de que o gasoduto esteja operacional dentro do prazo. Os receios sobre o fechamento completo das torneiras criam um grande obstáculo no caminho da alta do EUR/USD.
Tecnicamente, no gráfico de 4 horas do par, não está descartada a possibilidade de um padrão de inversão de cunha de alargamento. Neste caso, o retorno das cotações do euro acima do valor justo de $1 será a base para as compras. Pelo contrário, uma queda do par abaixo de 0,9915 aumentará os riscos de uma continuação do pico em direção a 0,97.