Hoje, o dólar começou a enfraquecer sua posição em todo o perímetro do mercado. A pergunta que surge, o que aconteceu: uma pequena pausa antes da tempestade, ou será que a retórica de falcão do presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, investiu completamente na moeda americana nestes dias como parte do simpósio de Jackson Hole?
Se assim for, então acontece que o índice do dólar esgotou seu crescimento, pelo menos para o momento atual. Agora os traders estão se escondendo e não farão grandes apostas até o evento em si. A reação já estará no próprio fator do simpósio.
A dinâmica futura do dólar dependerá das declarações de Powell. Se eles permanecerem dentro das expectativas, o dólar permanecerá na faixa atual. Para que o indicador toque novamente ou quebre a alta do ano atual acima de 109,00, são necessários novos fatores ou anúncios inesperados que empurrarão a taxa para cima.
Entretanto, existe o risco de que o discurso não seja considerado suficientemente duro. Com este desenvolvimento do cenário, a moeda americana perderá posições conquistadas em sessões recentes. Parte dos pontos conquistados irá se o chefe do Fed expressar preocupação com as consequências do aperto da política monetária.
Os traders irão estudar cuidadosamente o discurso de Powell para ver se há sinais de novos aumentos de taxas.
A expectativa é de que a taxa de fundos federais atinja um pico de 3,80% em março de 2023, acima dos 3,62% de duas semanas atrás. Os futuros das taxas de juros sugerem uma chance de 60% de um aumento de 75 pontos base na taxa federal em setembro.
Hoje, os traders do dólar se concentrarão nos dados do PIB do país, o que pode aumentar a pressão sobre o dólar, já que a atitude dos agentes do mercado em relação à recessão esperada se agravou.
A maioria dos participantes do mercado ainda está apostando no fortalecimento da moeda americana contra a mensagem falsa do Fed. A tendência de alta deve continuar até o final do ano. Como o pico da inflação e o aumento das taxas estão próximos, a inversão do índice do dólar também está em andamento.
O dólar americano pode atingir o pico no quarto trimestre de 2022, após o qual um período de fraqueza cíclica contra a maioria das moedas começará no próximo ano, quando a economia entrar em recessão e o Fed parar o processo de aumento das taxas.
O euro certamente aproveitou a atual pausa no crescimento do dólar, mas a moeda única não tem nada com que contar. O EUR/USD está em risco de novas perdas nas próximas semanas, de acordo com os estrategistas da UOB FX.
Por enquanto, a pressão descendente diminuiu, com a cotação prevista para negociar entre 0,9920 e 1,0010. Isto é o que parece ser o curto prazo.
No horizonte de duas a três semanas, a UOB vê uma oportunidade para um enfraquecimento ainda maior. Apenas um avanço de 1,0035 indicaria que o declínio do euro que começou na semana passada acabou.
Entretanto, uma importante variação deve ser considerada aqui. As condições de sobrevenda podem resultar em vários dias de consolidação primeiro. Os níveis de apoio no futuro estão em 0,9870 e 0,9830.
As atas da IFO alemã e do BCE estão em foco na quinta-feira. A área 1.0015 é uma resistência intradiária chave. Em uma pausa maior, há o risco de um aperto curto de até 1.0135. Se isso acontece dependerá dos dados recebidos.
Notavelmente, os spreads de rendimento se moveram em favor do EUR/USD esta semana. Mas se eles desempenharão algum papel é uma grande questão. Problemas sérios relacionados ao gás e a posição continuada do Fed sugere que este mês não se deve contar com a recuperação do EUR/USD, cujo crescimento pode parar por volta de 1.0100-1.0200.
O índice do clima empresarial alemão do Instituto IFO caiu ligeiramente em agosto para 88,5 contra 88,7 em julho e a previsão de mercado de 86,8. O índice para avaliar a situação econômica atual caiu para 97,5 em comparação com o valor de julho de 97,7 e a previsão de 96,0. O índice de expectativas IFO, que reflete as previsões das empresas para os próximos seis meses, caiu de 80,4 para 80,3, mas acabou sendo muito melhor do que os 78,6 esperados pelo mercado.
Após a publicação da Pesquisa de Atividade Empresarial Alemã da IFO, os participantes do mercado concluíram que uma recessão ainda está na agenda. O euro não foi inspirado pelos resultados, o crescimento de 0,3% se deve exclusivamente ao declínio do dólar.