O mercado está lentamente se recuperando da tempestade de ontem. E a razão para isto foi a publicação (às 12h30 GMT) dos números da inflação para os Estados Unidos. Como segue do relatório apresentado pela agência governamental Bureau of Labor Statistics, o índice de preços ao consumidor (CPI) saiu em julho com um valor de 8,5% (em base anualizada), que foi inferior à previsão de 8,7% e ao valor anterior de 9,1%. O IPC básico (excluindo os preços de alimentos e energia) permaneceu inalterado em 5,9%, o que também ficou abaixo do crescimento previsto para 6,1%.
Em uma base mensal, a inflação do núcleo aumentou 0,3% após um aumento de 0,7% em junho, indicando também uma desaceleração em sua taxa de crescimento.
Dados mais fracos sobre a inflação reduziram significativamente as expectativas de um aumento maior da taxa Fed, colocando pressão sobre o dólar.
Agora a probabilidade de um aumento da taxa Fed de 75 bps caiu para 35% em setembro de 80% (antes da publicação do IPC), de acordo com o CME Group, o que também afetou o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, causando uma queda acentuada.
Assim, o rendimento dos títulos do Tesouro americano a 10 anos populares entre os investidores caiu ontem para um mínimo intra-semana de 2,688% e atualmente é de 2,770%, o que também corresponde a mínimos de 3 meses.
O enfraquecimento das expectativas de novas e mais duras ações por parte da Reserva Federal(embora mantendo um nível relativamente alto de inflação) e uma diminuição no rendimento dos títulos do governo americano pressionam o dólar. Seu índice DXY caiu ontem para 104,52, o mais baixo desde o início de julho, quebrando o apoio em 106,00, 105,00.
Enquanto isso, alguns economistas advertem que o pessimismo excessivo sobre o dólar, que caiu ontem com os IPCs mais fracos, pode não ser inteiramente apropriado, citando riscos geopolíticos persistentes, dadas as próximas eleições americanas de médio prazo nesta queda.
Considerando a situação atual e o enfraquecimento do dólar no contexto da inflação alta restante, as cotações de ouro atualizaram ontem uma alta de 6 semanas perto da marca de US$ 1807,00 por onça.
Garantidamente, a inflação no mundo e nos Estados Unidos permanece alta, o que faz com que os investidores recorram à compra deste popular ativo defensivo.
Suas cotações são extremamente sensíveis a mudanças na política monetária dos principais bancos centrais do mundo, especialmente o Fed. Se os líderes do banco central dos EUA, após o lançamento de ontem dos indicadores de inflação, anunciarem um cenário mais suave no ciclo de aperto da política monetária, então o ouro poderá receber suporte adicional.
O ouro não traz renda de investimento, mas está em demanda ativa durante a incerteza geopolítica e econômica, e um ativo protetor diante do aumento da inflação. Agora é apenas um momento.
Ao mesmo tempo, note que as cotações de ouro estão novamente na área do nível chave de 1800,00, e alguns representantes do Fed disseram ontem que é muito cedo para anunciar "vitória sobre a inflação".
Assim, o Presidente do Fed de Minneapolis Neel Kashkari disse ontem que "não vê nada que possa mudar" a necessidade de o Fed aumentar a taxa de desconto para 3,9% até o final do ano e para 4,4% até o final de 2023. Enquanto isso, o presidente do Fed de Chicago Charles Evans chamou a inflação de "inaceitavelmente" alta.
Provavelmente, na reunião de 20-21 de setembro, o Fed aumentará a taxa em 0,50%, e não em 0,75%, como se pensava anteriormente. Ainda assim, este é um passo relativamente grande (para o Fed) no ciclo de aumento da taxa.
Assim, nas próximas semanas, provavelmente veremos uma briga entre compradores e vendedores de ouro e flutuações no par XAU/USD entre os níveis de 1780,00 e 1820,00.
Quanto às notícias de hoje, vale a pena prestar atenção à publicação de um bloco de estatísticas macro americanas às 12h30, o que pode aumentar a volatilidade no mercado se os dados diferirem muito da previsão.