Embora a força ou fraqueza do dólar é sempre essencialmente um componente da variação líquida do preço do ouro, ele é o motor predominante da queda do preço do ouro recentemente, quando o dólar atingiu seu maior pico desde 2002. Na semana passada, o dólar foi negociado a uma alta de 109, bem acima do duplo topo que formou cerca de 104. 104 foi o mais alto índice de negociação do dólar desde meados de 2002.
O dólar tem se valorizado significativamente desde abril deste ano, quando foi negociado um pouco abaixo de 90. Desde a baixa de abril até a alta da semana passada de 109, o índice subiu 19% em comparação com a cesta de moedas contra a qual o índice é medido.
Na quinta e sexta-feira da semana passada, os preços do ouro caíram brevemente abaixo de 1.700 dólares.
A recente queda nos preços do ouro se deve ao fortalecimento do dólar, e o recente fortalecimento do dólar é um resultado direto de rendimentos mais altos dos instrumentos de dívida dos EUA, o que torna este grupo de ativos mais atraente. O maior rendimento é baseado em ações recentes do Federal Reserve, que aumentou as taxas nas últimas três reuniões do FOMC.
O Fed aumentou as taxas em 25 pontos base em março, 50 bps em maio, e 75 bps em junho.
Após o lançamento do relatório do CPI de junho na semana passada, os participantes do mercado começaram a considerar a possibilidade de que o próximo aumento das taxas durante a reunião deste mês do FOMC, que termina em 27 de julho, poderia ser de 100 pontos-base.
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, há uma chance de 69,1% de que o Fed aumente as taxas em 75 bps e uma chance de 30,9% em 100 bps.