Esta semana, o ouro caiu para um mínimo de 2 meses sob a pressão de um dólar americano mais forte. No entanto, o metal precioso ainda mantém um alto potencial de valorização. Vamos descobrir o porquê.
O ouro se recuperou ligeiramente na quinta-feira depois que as cotações quebraram a marca principal de 1.900 dólares um dia antes e correram para o lado negativo. Os futuros de junho subiram 0,1%, ou 2,60 dólares, ontem. Entretanto, eles ainda não conseguiram superar o importante nível psicológico. No final da sessão, eles negociaram a $1.891,30.
O ativo amarelo foi apoiado pelos dados do PIB nos EUA para o primeiro trimestre. Um déficit comercial recorde, cortes nos gastos do governo e a diminuição dos estoques resultaram em uma queda de 1,4% em relação ao ano anterior.
O dólar americano continua sendo o principal fator limitador do ouro. A moeda americana continua sua recuperação sem precedentes, destruindo tudo o que está a caminho.
Em negociações recentes, o índice do dólar americano saltou para uma alta de 5 anos. O dólar se fortaleceu consideravelmente em relação ao iene e ao euro.
A moeda japonesa caiu drasticamente depois que o BOJ decidiu manter o rendimento dos títulos do governo em 0,25% através da compra de uma quantidade ilimitada de títulos a 10 anos.
Ao contrário do Banco do Japão, a Reserva Federal dos EUA está apertando sua política monetária. Os mercados esperam agora que o regulador dos EUA aumente as taxas em meio ponto percentual em sua reunião em maio.
A postura aguerrida do Fed estimula o crescimento dos rendimentos dos títulos do governo, o que tem um efeito positivo sobre o dólar americano e um efeito oposto sobre o ouro.
Além disso, recentemente, o ouro perde a batalha para o dólar pelo status de melhor ativo seguro.
A escalada do conflito russo-ucraniano, bem como o surgimento da COVID-19 na China, forçaram os investidores a fugir dos ativos de risco esta semana. Entretanto, o ouro dificilmente se beneficiou com a queda do mercado acionário. A divisa norte-americana acabou se tornando o único vencedor aqui.
No entanto, o metal precioso ainda é atraente para os investidores. Na quinta-feira, o Conselho Mundial do Ouro disse que a demanda de ouro aumentou mais de 30% no primeiro trimestre em comparação com o mesmo período em 2021.
Agora, as perspectivas a longo prazo para o ouro parecem bastante otimistas. Segundo os especialistas, há 3 razões pelas quais o ouro pode mostrar uma tendência de alta constante este ano.
Inflação
Os analistas do Scotiabank esperam que o conflito em curso entre a Rússia e a Ucrânia leve a um aumento ainda maior dos preços das commodities. Em particular, o aumento generalizado dos preços do petróleo manterá a inflação alta em muitos países, incluindo os Estados Unidos.
Apesar do fato de que os Estados Unidos já embarcaram no caminho do aperto monetário, há um grande risco de que o Fed já esteja atrasado para enfrentar a inflação a tempo. Eles elevaram sua previsão para meados do ano para o metal precioso a partir da estimativa anterior de $1.800.
Resiliência
Outro aspecto positivo é o fato de que o ouro conseguiu subir em 2022, apesar de uma perspectiva cada vez mais falsa para a política do Fed. Desde o início do ano, o metal precioso tem se valorizado em 3,6%. Em contraste, o Bitcoin caiu 13% no mesmo período, enquanto o índice de ações da NASDAQ perdeu cerca de 19%.
Além do fator geopolítico, a principal moeda criptográfica e os índices de ações também diminuíram em relação às expectativas de uma política mais agressiva por parte do Fed. Enquanto isso, os preços do ouro mal reagiram ao contexto macroeconômico e permaneceram relativamente estáveis.
Redução da oferta
O valor do metal precioso também pode aumentar em meio a relatórios sobre a redução da oferta. No ano passado, a oferta caiu 1% devido a uma forte queda na reciclagem que mais do que compensou a maior produção da mina.
Historicamente, uma queda na oferta (por exemplo, entre 2000 e 2008) sempre precedeu uma corrida de vários anos no mercado de ouro. Portanto, o tão esperado grande rali do metal precioso ainda está por vir.