O euro e a libra esterlina caíram em relação ao dólar após o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, apoiar totalmente um aumento da taxa de juros de meio ponto no próximo mês e inclinar-se para uma política monetária mais agressiva para conter a inflação.
"Eu diria que 50 pontos base estarão sobre a mesa para a reunião de maio", disse Powell em uma reunião do FMI em Washington na quinta-feira. Ele também compartilhou seus planos com a Presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, e outras autoridades. "A grande questão em que estamos muito concentrados é a inflação, e fazer com que a inflação volte a cair para nossa meta de 2%", disse Powell.
No momento, os futuros de taxas de juros já estão levando plenamente em conta a mudança planejada de meio ponto durante a reunião do banco central, que será realizada em 3-4 de maio. Mas, além disso, um aumento semelhante de meio ponto é esperado em junho deste ano. Os investidores também estão apostando em um terceiro aumento de meio ponto em julho, apesar do fato de que alguns membros do sistema do Federal Reserve, particularmente o presidente do St. Louis Fed James Bullard, estão falando sobre a necessidade de um aumento mais agressivo de 75 pontos-base.
Powell também observou que a ata da reunião de março do Fed traçou completamente a política do banco central, já que muitos funcionários apoiaram várias subidas de meio ponto para conter a inflação. É óbvio que a agressividade da política do Fed não se mantém. Muitos especialistas criticam Powell por demorar muito para responder aos primeiros sinais de altas pressões inflacionárias que o presidente do Fed acreditava que eram temporárias. O tempo mostrou ser necessário agir mais cedo.
O argumento a favor de Powell de que ele estava tentando conseguir a recuperação completa do mercado de trabalho não funciona mais, já que mesmo tendo como pano de fundo uma taxa de desemprego de cerca de 3,6%, os problemas se tornaram nada menos que isso. E se antes havia problemas com a falta de empregos, agora o problema é que ninguém quer trabalhar "por um centavo".
Como observado acima, o mercado de trabalho americano está agora de volta aos níveis pré-coronavírus, mostrando quase pleno emprego. Ao mesmo tempo, Powell deu ao mercado de trabalho uma avaliação não muito positiva, observando sua imagem insalubre nas condições econômicas atuais. E não se trata da falta de empregos, mas muito pelo contrário — agora há mais de 1,7 vagas para cada pessoa desempregada. Isto alimenta muito a inflação, forçando os empregadores a oferecer salários cada vez mais altos aos novos contratados, ou aumentar os salários aos antigos para que não saiam em busca de melhores negócios.
O índice de preços ao consumidor americano (IPC) subiu 8,5% em março, o mais alto desde 1981. Imediatamente depois, os funcionários do Fed começaram a se tornar mais rigorosos, preparando os mercados para que o comitê atuasse de forma mais agressiva para retornar a um nível neutro este ano, o que não acelera nem desacelera a economia - este nível está na região dos 2,0%.
Também ficou claro que em maio o Fed daria luz verde a um plano para reduzir seu balanço patrimonial, enquanto a saída seria limitada a $95 bilhões por mês, incluindo Treasuries e títulos hipotecários.
Quanto ao quadro técnico do par EURUSD
O euro está perdendo rapidamente suas posições em meio às expectativas de uma política mais agressiva da Reserva Federal. O agravamento das tensões geopolíticas devido à recusa da Ucrânia em negociar limitará ainda mais o potencial ascendente dos ativos de risco. Portanto, quando o incômodo com as taxas diminuir, a pressão sobre os ativos de risco muito provavelmente retornará. Dada a agressividade da política do Fed, é melhor apostar no fortalecimento adicional do dólar.
Para recuperar o mercado os compradores do euro precisam de uma pausa acima de 1,0860, o que permitirá a construção de uma correção para os máximos: 1.0930 e 1.0970. No caso de uma queda do instrumento de negociação, os compradores poderão contar com apoio por volta de 1.0800. Sua quebra empurrará rapidamente o instrumento de negociação para os mínimos: 1.0760 e 1.0720.
Quanto ao quadro técnico do par GBP/USD
A libra não tem chance de crescimento adicional, já que o silêncio do Banco da Inglaterra e a agressividade do Fed estão empurrando para outra venda da libra britânica. Agora os touros precisam se concentrar adequadamente na quebra e consolidação acima da resistência de 1,3050. Ir além desta faixa levará a uma continuação da correção e dará uma oportunidade de atualizar novos máximos locais na área de 1.3080 e 1.3130.
Quando a pressão sobre o instrumento de negociação retornar, os compradores muito provavelmente preferirão agir mais ativamente próximo a 1.2980, mas sua aparência somente na área de 1.2910 não está descartada. Um suporte maior é visto por volta de 1.2860.