A divulgação da ata da reunião do Fed levou a um aumento da volatilidade no mercado forex e a uma queda mais séria no mercado de ações dos EUA. Considerando que as expectativas quase se alinharam com os resultados finais, a pressão tanto sobre o euro quanto sobre a libra esterlina foi contida. A forte posição sobrevendida do euro e a posição apertada dos compradores da libra por volta de 1,3050 também limitou o potencial descendente de ambas as moedas.
Segundo informações, o Federal Reserve cortará seu balanço patrimonial em $95 bilhões a cada mês, o que tornará a política monetária mais restritiva, já que o banco central já planejava aumentar as taxas de juros para combater a inflação altíssima.
De acordo com as últimas atas do Fed, muitos funcionários já eram a favor do aumento das taxas em meio ponto percentual, mas ainda assim votaram a favor da sua alteração em apenas um quarto de ponto em função do conflito em curso na Ucrânia. Quanto ao balanço do Fed, as autoridades propuseram começar a reduzi-lo em 60 bilhões de dólares (títulos do Tesouro) e 35 bilhões de dólares (títulos garantidos por hipotecas) a cada mês, o que é o dobro do que o mercado esperava.
Se ambos os movimentos realmente acontecerem, haverá uma forte inversão na luta contra a inflação porque o banco central comprou títulos no mês passado, tentando tornar o pouso da economia mais suave. Apesar disso, muitos ainda esperam ver o Fed aprovar o corte do balanço em sua próxima reunião de 3-4 de maio, bem como um aumento das taxas de juros em 0,5%. Os funcionários do Fed praticamente confirmaram isto antes, por exemplo, quando a presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, disse que o Fed usará suas ferramentas para combater a inflação com todas as suas forças. Lael Brainard fez declarações semelhantes, dizendo que o aumento das taxas de juros pode ocorrer a um ritmo mais agressivo do que o habitual aumento de 0,25 pontos percentuais.
Os funcionários federais também concordam que já fizeram progressos significativos em seus objetivos, por isso acreditam que é seguro reduzir o tamanho do balanço. Se houver um aumento adicional da pressão de preços, um ou mais aumentos agressivos das taxas de juros de 50 pontos base seriam apropriados.
Agora, o principal objetivo da Reserva Federal é devolver a inflação a uma taxa neutra, ou seja, um nível que não acelere ou desacelere a atividade econômica. Eles disseram que, dependendo da evolução econômica e financeira, uma mudança para uma política mais dura poderia ser justificada. Afinal, o IPC em fevereiro de 2022 já subiu 7,9%, o maior desde 1982. A meta de inflação de 2% do Fed se baseia em uma medida separada, o Índice de Preços de Consumo Pessoal, que subiu 6,4% nos 12 meses até fevereiro.
Análise técnica do EUR/USD
As tensões na Ucrânia subiram novamente a um nível muito sério. Dada a agressividade da política do Fed, é melhor apostar no fortalecimento adicional do dólar. No máximo, os compradores do euro precisam de uma pausa acima de 1,0925 para colocar o mercado novamente sob seu controle. Esse movimento levará a um aumento para 1,0970 e 1,1010. No caso de uma diminuição do par, os compradores poderão contar com apoio em 1.0880. Sua quebra levará rapidamente a cotação para 1.0840 e 1.0770.
Análise técnica do GBP/USD
A libra permanece em um canal lateral largo e, para continuar subindo, os touros precisam pensar em como devolver a resistência no fundo da figura 31. Uma quebra desta faixa abrirá o caminho para 1,3135, e depois para 1,3165, que é o limite superior do canal lateral. Mas se os ursos romperem a 1.3060 e ultrapassarem a faixa inferior, o par cairá para 1.3000 e 1.2960.