Os EUA e a UE pretendem punir a Rússia, o que leva a um aumento no preço do petróleo. Isto não é lucrativo para a economia americana e global e força Washington a tomar medidas sem precedentes - a maior venda de petróleo a partir de reservas estratégicas. Assim, surge um círculo vicioso quando, após a queda das cotações do Brent, ocorre seu crescimento.
A decisão da Casa Branca de vender 180 milhões de barris de petróleo dentro de 6 meses a partir de reservas estratégicas, o equivalente a 1 milhão b/d, ou 1% da demanda global, provocou uma queda nas cotações da variedade do Mar do Norte para um fundo de 2 semanas. Informações sobre o maior surto de COVID-19 na China, onde cerca de 25 milhões de pessoas foram isoladas, adicionaram combustível ao fogo das vendas. A China é o maior consumidor de petróleo do mundo, portanto, a deterioração da situação epidemiológica neste país é negativa para o Brent. As vendas também foram facilitadas pela notícia de que as negociações sobre um acordo nuclear com o Irã chegaram a um impasse.
No início da semana, em 4 de abril, tudo virou de cabeça para baixo novamente. O tema das sanções adicionais foi reavivado. Estas últimas poderiam afetar as importações de petróleo russo pela UE, o que daria um golpe devastador no fornecimento. De fato, a dependência da UE em relação ao fornecimento de energia é tão grande que é pouco provável que Bruxelas tome medidas drásticas.
Isto também é sinalizado pela conjuntura "alta" do mercado petrolífero. Os spreads de seis meses entre os contratos de curto prazo da WTI versus contratos de longo prazo estão atualmente em torno de US$ 6, comparados aos US$ 13 anteriores ao anúncio de Washington da venda de petróleo de reservas estratégicas. O mesmo se aplica ao Brent, onde a diferença voltou aos níveis que se verificaram no início do conflito armado na Ucrânia.
Dinâmica do retrocesso no mercado petrolífero
Com base na retração, a recuperação da tendência ascendente para a variedade do Mar do Norte parece improvável. O SaxoBank acredita que o Brent comercializará na faixa de $90-120/bbl no segundo trimestre, devido a uma série de incertezas do mercado. Em particular, os fatores de risco para os compradores incluem o progresso nas negociações de um acordo nuclear com o Irã, que poderia trazer mais 1,3 milhões de b/d para o mercado; permitir que a Venezuela aumente a produção; e o crescimento da produção de óleo de xisto nos EUA.
Ao mesmo tempo, nem todos têm certeza de que o petróleo não conseguirá reescrever o máximo de março. Vitol, o maior traders independente de petróleo bruto do mundo, acredita que os riscos de uma exclusão total da Rússia do mercado ainda não estão totalmente cotados no preço, enquanto o Goldman Sachs chama a atenção para um déficit de 1,5 milhões b/d e os estoques globais mais baixos ajustados à demanda nas últimas histórias.
Tecnicamente, no gráfico diário do Brent, a consolidação no modelo 1-2-3 indica altos riscos da formação do padrão Splash and Shelf. Os limites do "Shelf" estão localizadas a $103,5 e $118,7 por barril. Ao mesmo tempo, uma quebra de resistência a $110,5 poderia ser um sinal para comprar na direção do superior.
Gráfico Diário do Brent