O dólar parece encerrar esta semana em território positivo, apesar do declínio durante a sessão asiática. Os futuros para o índice do dólar (DXY) estão sendo negociados perto de 98,66 no início da sessão europeia de hoje, correspondendo a níveis de quase 2 anos atrás. O dólar, em particular, é apoiado pelo aumento dos rendimentos dos títulos do governo dos EUA. Assim, o rendimento dos títulos americanos a 10 anos atingiu 2,417% esta semana, continuando a crescer desde agosto de 2020.
Os níveis atuais correspondem aos níveis de maio de 2019, quando a taxa de juros do Fed estava em 2,50%. Por um lado, os investidores estão se retirando ativamente dos títulos do governo protetores, preferindo o dólar. E por outro lado, podemos dizer que os participantes do mercado já estão levando em conta o aumento das taxas de juros do Fed nos preços. Como é sabido (em condições econômicas normais), um aumento da taxa de juros e um aperto da política monetária do banco central contribui para o fortalecimento da moeda nacional.
Durante seus discursos desta semana, o presidente do Fed, Jerome Powell, confirmou a possibilidade de um aumento único das taxas de juros em 50 pontos base de uma só vez. No total, os funcionários do Fed estão planejando mais 6 aumentos das taxas de juros este ano. Assim, até o final do ano, a taxa de juros do Fed deve ser de pelo menos 2% ou mais, se for aumentada nas reuniões do Fed não em 0,25%, mas em 50%.
Em relação ao ouro, deve-se notar que ele não traz renda de investimento, mas está em demanda ativa em condições de incerteza econômica e geopolítica. Ele também está em demanda como um ativo protetor diante da inflação crescente, e suas cotações são extremamente sensíveis a mudanças na política dos maiores bancos centrais do mundo, principalmente o Fed. Quando suas taxas de juros aumentam, as cotações de ouro normalmente diminuem.
No entanto, no momento, estamos vendo um quadro interessante.
Apesar de o Fed ter começado a apertar sua política monetária e alguns outros grandes bancos centrais mundiais terem sinalizado sua prontidão para seguir este rumo também, as cotações de ouro não estão diminuindo, e este mês atingiu uma alta de quase 2 anos de $2.070,00 por onça troy. Lembramos que a alta recorde de fechamento foi atingida em 6 de agosto de 2020, a $2.069,00.
Há várias razões para o crescimento das cotações de ouro. Uma das principais é a tensão geopolítica no mundo e a situação na Ucrânia, onde a Rússia está conduzindo uma operação militar especial e, por outro lado, está acelerando a inflação no mundo.
Como se segue dos dados publicados em 10 de março, o índice de preços ao consumidor (IPC) nos Estados Unidos em fevereiro aumentou 7,9% (contra 7,5% em janeiro) em comparação com o período homólogo, atingindo o nível mais alto em 40 anos.
Na Europa, a inflação, que era de 5,8% em fevereiro, quase três vezes superior à meta de 2% do BCE, também está acelerando rapidamente, enquanto o Banco Central Europeu não tem pressa em tomar medidas para contê-la, temendo prejudicar a economia europeia. As tensões na Ucrânia representam um choque estagflacionário para a Europa, segundo os economistas. Ela aumenta os riscos de uma nova recessão devido às restrições às exportações europeias, problemas nas cadeias de abastecimento e aumento dos custos de energia, matérias-primas para as famílias e o grande setor industrial da região.
As tensões geopolíticas permanecem, considerando também as sanções econômicas contra a Rússia. A situação nos mercados de matérias-primas continua difícil, já que a Federação Russa é um dos maiores fornecedores de petróleo e outros transportadores de energia para os mercados europeus. É óbvio que esta tensão vai inflar ainda mais a inflação, principalmente na Europa. Entretanto, as medidas restritivas aos transportadores de energia russos, principalmente o petróleo, criam problemas para os Estados Unidos, onde o preço da gasolina em vários estados americanos ultrapassou a marca de $6 por galão e provavelmente continuará a subir, de acordo com economistas, acelerando ainda mais a inflação.
Assim, apesar dos planos do Fed de tornar a política monetária mais restritiva, não há razões fortes para uma queda no preço do ouro. Pelo contrário, muitos economistas esperam que seu crescimento seja retomado, especialmente se se tornar óbvio que o Fed é incapaz de lidar com o aumento da inflação. Parece que os investidores percebem os investimentos no metal precioso como uma ferramenta de cobertura e preservação de valor, e não como uma posição especulativa.
Garantidamente, as cotações de ouro estão terminando esta semana em território positivo com um aumento de cerca de 1,5%, perto da marca de $1.957,00 por onça, apesar do crescimento nos rendimentos dos títulos do governo dos EUA e do dólar. Na situação atual, será considerado oportuno procurar oportunidades para a melhor entrada em posições longas. Uma delas, em nossa opinião, será um declínio para os níveis de 1.949,00, 1.942,00 e uma quebra do nível de 1.965,00.
Análise técnica e recomendações de negociação
No momento da redação deste artigo, o par XAU/USD está sendo negociado próximo da marca de 1.957,00, permanecendo na zona de mercado de touros. Prevalece um forte impulso ascendente. Na situação atual, as posições longas parecem ser preferíveis.
Um sinal para entrar neles pode ser uma quebra do nível de resistência local de 1.965,00. Entretanto, a queda para níveis de suporte de curto prazo de 1.949,00 (EMA 200 no gráfico de 15 minutos), 1942,00 (EMA 200 no gráfico de 1 hora, e a linha inferior do canal ascendente no gráfico diário) fornece oportunidades adicionais para aumentar as posições longas.
Em um cenário alternativo, o preço irá quebrar o nível de suporte de 1.942,00. Neste caso, a correção poderá continuar até os níveis de suporte de 1.918,00 (EMA 200 no gráfico de 4 horas), 1.910,00 (mínimos locais), 1.901,00 (EMA 50 no gráfico diário). Esta diminuição pode provavelmente ser usada também para aumentar posições longas (perto dos níveis de suporte de 1.918,00, 1.910,00, 1.901,00).
Acima do nível chave de suporte de 1.838,00 (a EMA 200 no gráfico diário), o par XAU/USD permanece na zona de mercado de touro a longo prazo. Apenas uma quebra dos níveis de suporte de 1.682,00 ( retração do nível Fibonacci de 38,2% para a onda de crescimento desde dezembro de 2015 e a marca de 1.050,00), 1.660,00 (200 EMA no gráfico semanal) aumentará os riscos de quebra da tendência de alta de longo prazo do par XAU/USD.
Níveis de suporte: 1949,00 1942,00 1918,00 1910,00 1901,00 1877,00 1850,00 1838,00 1832,00 1800,00 1785,00 1752,00
Níveis de resistência: 1965,00, 1975,00, 2000,00, 2010,00, 2070,00, 2075,00
Recomendações de negociação
XAU/USD: Stop de Venda 1935.00. Stop-Loss 1966.00. Take-Profit 1918.00, 1910.00, 1901.00, 1877.00, 1850.00, 1838.00, 1832.00, 1800.00, 1785.00, 1752.00, 1725.00, 1700.00, 1682.00, 1660.00
Limite de Compra: 1950.00, 1945.00, Stop de Compra 1966.00. Stop-Loss 1935.00. Take-Profit 1975,00, 2000,00, 2010,00, 2070,00, 2075,00, 2100,00, 2200,00