Parece que os tempos em que os preços do petróleo dependiam se o Sheikh da Arábia Saudita espirrava ou não estava voltando. Enquanto a Rússia conduz uma operação militar e os Estados Unidos impõem sanções contra ela, a declaração do Ministro da Energia de Riade de que os especuladores deveriam apostar contra o ouro negro com a adição de um "maldito" emocional desempenhou um papel. Na semana de 8 de março, os fundos de hedge reduziram os anseios líquidos do Brent no ritmo mais rápido desde 2018. Ao mesmo tempo, as vendas da variedade do Mar do Norte revelaram-se as maiores desde 2016. Portanto, não acredite que a Arábia Saudita decide tudo no mercado petrolífero.
Dinâmica das posições líquidas dos especuladores sobre o petróleo
A atividade dos "ursos" provocou uma avalanche de ordens stop para posições longas, contra as quais o Brent caiu imediatamente em 25 dólares por barril em leilão no dia 9 de março. Formalmente, os principais motores de seu colapso foram o progresso nas negociações para uma solução pacífica do conflito entre Rússia e Ucrânia, o que teoricamente poderia levar a um aumento da oferta de petróleo, além de informações sobre o maior surto de COVID-19 na China, o que certamente afetará adversamente a demanda global. O petróleo foi acrescentado ao incêndio pela mensagem da OPEP de que atualmente não há escassez no mercado.
O número de pessoas infectadas pelo coronavírus na China está quase duplicando a cada dia, o que força Pequim a fechar cidades inteiras. Como resultado, a Morgan Stanley baixou a previsão do PIB do país para o primeiro trimestre de +0,6% para zero, para 2022 - de 5,3% para 5,1%, o que está abaixo da meta oficial de 5,5%. A China é o maior consumidor de petróleo do mundo, portanto, os lockdowns podem levar a uma redução na demanda global, rumores sobre o que contribuem para um declínio nas cotações do Brent. O mesmo é válido para o Fed. Se for longe demais com o aperto da política monetária, a economia americana se aproximará do abismo da recessão, o que também afetará negativamente o consumo global de ouro negro.
Os problemas com a oferta não parecem tão terríveis como se supunha anteriormente. Nem todos os compradores estão prontos para desistir do petróleo russo. Os produtores deste país estão desenvolvendo mecanismos de pagamento flexíveis. A Índia, para não perder um importante parceiro, está criando um mecanismo de pagamento usando sua moeda, e o resultado mais provável para o ouro negro fornecido pela Federação Russa é seu armazenamento em petroleiros perto de Cingapura e da Malásia até tempos melhores. Além disso, algum progresso está supostamente previsto nas negociações entre Kyiv e Moscou, o que é outro argumento a favor das vendas da variedade do Mar do Norte.
É claro que o conflito geopolítico no Leste Europeu trouxe petróleo muito alto. E como você sabe, quem voa alto, cai dolorosamente. No entanto, de um ponto de vista fundamental, o mercado permanece forte. Sua crescente atenção às manchetes da Ucrânia leva a um aumento da volatilidade. Como resultado, após uma rápida montanha-russa, o Brent corre o risco de cair em consolidação na faixa de $95-115 por barril.
Tecnicamente, há um padrão de "surto e reversão com aceleração" no gráfico diário de petróleo. O rebote dos suportes a $98 e $97 por barril será um sinal para a abertura de longas.
Brent, o gráfico diário