Conforme segue o relatório do CFTC, o declínio de dois meses do dólar pode estar chegando ao fim - a mudança semanal de -7 milhões pode ser considerada insignificante. A tendência ainda é descendente, portanto o dólar ainda não parece estar ganhando força, especialmente dada a posição longa de rápido crescimento do ouro, que acrescentou +6,156 bilhões em uma semana e atingiu 56,270 bilhões, esta é a taxa máxima de alta desde o início de 2021, a vantagem é mais do que significativa.
Simultaneamente ao crescimento da demanda por ouro, deve-se observar que há um aumento da demanda por moedas protetoras (CHF +768 milhões, JPY +1,440 bilhões), o que geralmente reflete uma retirada constante dos riscos.
O aumento do ouro, entre outras coisas, pode indicar uma crescente pressão inflacionária, que reduz o poder de compra das famílias e afeta negativamente o sentimento do consumidor. O índice de Michigan caiu para 59,7, o mais baixo desde 2011, a dinâmica do declínio do sentimento corresponde à crise de 2008.
EUR/USD
A reunião do BCE foi realizada de acordo com as expectativas, as taxas permaneceram nos mesmos níveis, qualquer aperto é esperado apenas até o final do ano, mais clareza apareceu sobre o programa de estímulo. O BCE anunciou compras de ativos líquidos de 40 bilhões de euros em abril, 30 bilhões de euros em maio e 20 bilhões de euros em junho, o PEPP foi agora oficialmente cancelado, APP no 3° trimestre. Em geral, os resultados da reunião parecem equilibrados, mas dificilmente vale a pena confiar nas previsões do BCE, uma vez que o continente está passando agora por um fator de instabilidade muito mais forte do que o BCE levou em conta em suas previsões.
A posição líquida longa no euro caiu 1,014 bilhões durante a semana para +8,017 bilhões, a tendência ainda é de alta, mas, aparentemente, os receios sobre as consequências econômicas da operação militar na Ucrânia estão ganhando força. As economias europeias correm o risco de serem as mais duramente atingidas pelo conflito, pois as sanções apressadas ameaçam a segurança alimentar e energética da Europa.
Como resultado, o capital começa a fluir para fora da Europa, o que se reflete na dinâmica do preço do acordo.
O euro continua a negociar em um canal de baixa, o mínimo de 22 meses foi atualizado, a dinâmica é negativa, espera-se um declínio ainda maior. A meta é de 1,0636, um mínimo a longo prazo desde 2017, e o limite inferior do canal também corre quase próximo deste supporte.
GBPUSD
O Instituto Nacional de Pesquisa Econômica e Social (NIESR) publicou uma estimativa das taxas de crescimento do PIB, vamos destacar os pontos-chave. Primeiro, a omicron teve um impacto fraco na atividade econômica e espera-se que cresça em 1,3% no primeiro trimestre. Ao mesmo tempo, a inflação está crescendo rapidamente, uma média de 7% é esperada para o ano, isto reduzirá o poder de compra das famílias, o crescimento do PIB pode desacelerar para 4%.
Em geral, a perspectiva do NIESR para a libra é negativa, pois a inflação é maior e o crescimento do PIB é menor que na previsão anterior. A situação na Ucrânia continuará obviamente a pressionar os indicadores-chave.
A libra perdeu 998 milhões em uma semana, como segue no relatório CFTC, parece pior que o euro, o posicionamento é de baixa (-1,026 bilhões), mas ainda não pronunciado. O preço estimado cai, assumimos que a queda adicional da libra é o cenário mais provável.
A libra atualizou o mínimo de 13 meses, o impulso é forte, o próximo suporte está na zona 1.2810/50. Um declínio muito rápido aumenta a probabilidade de um recuo corretivo, neste caso, o recente mínimo de 1.3167 atuará como resistência, mas se isto acontecer, então é lógico usar o recuo para vendas agressivas.