O dólar australiano emparelhado com a moeda norte-americana hoje tentou desenvolver um crescimento corretivo, contra o cenário de uma diminuição do sentimento anti-risco no mercado e de um enfraquecimento geral do dólar. Entretanto, a ata da reunião de fevereiro do Banco Central da Austrália publicada hoje não apoiou o dólar australiano. A retórica dos membros do órgão regulador foi bastante otimista, mas não "agressiva". Em geral, o par AUD/USD vem mostrando um crescimento gradual e suave pela terceira semana consecutiva, mas, ao mesmo tempo, é impossível falar de uma inversão da tendência do sul - as retrações profundas do sul e a inabilidade de ganhar uma base na cifra do 72 apontam para a fraqueza dos touros AUD/USD. Além disso, o minério de ferro também exerce uma pressão adicional sobre a divisa australiana, que, após várias semanas de dinâmica de alta, começou a cair novamente no preço.
Mas vamos começar com o protocolo do RBA. Deixe-me lembrá-lo que a reunião de fevereiro dos membros do regulador australiano aconteceu após a divulgação dos dados sobre o crescimento da inflação no país. Os números do quarto trimestre do ano passado superaram todas as expectativas: em particular, o índice geral de preços ao consumidor saltou para 1,3% em base trimestral (enquanto a inflação subiu para 0,8% no terceiro trimestre). Contra o cenário destas tendências, o Banco Central decidiu encerrar seu programa de compra de títulos (sigla QE) no valor de 350 bilhões de dólares australianos antes do previsto. Inicialmente, o regulador planejava reduzir o "QE" em maio deste ano, mas as publicações recentes forçaram o Banco Central a acelerar significativamente este processo.
A ata da reunião de fevereiro indica o seguinte: "As previsões do RBA a respeito do crescimento da inflação base no ano passado não foram devidamente justificadas. Considerando as tendências recentes, o alcance dos níveis das metas pela primeira vez em vários anos está ao alcance".
Entretanto, este é o fim de toda a "agressividade" do RBA. O regulador finalizou o QE antes do previsto, mas, em simultâneo, deixou claro que não tinha pressa em aumentar a taxa de juros. A palavra "paciência" é bastante comum no texto do protocolo, e este fato sugere que o Banco Central não está pronto para começar a apertar os parâmetros da política monetária num futuro próximo. Em particular, o documento diz que o Banco Central está pronto para ser paciente, "já que o crescimento dos salários continua atrasado, mesmo que a inflação esteja ganhando impulso". Além disso, os membros do RBA duvidam que a inflação tenha se estabilizado firmemente na faixa alvos.
O chefe do Banco Central, Philip Lowe, falou repetidamente sobre tudo isso - bem antes quanto depois da reunião de fevereiro. Em particular, em sua coletiva de imprensa, ele disse que a redução antecipada do programa de incentivos "não sinaliza um aumento iminente da taxa de juros", que permanece em um nível recorde de 0,1%.
Contra este contexto, as expectativas "mais aguerridas" de alguns especialistas parecem, para dizer de forma branda, não inteiramente realistas. Os analistas do Commonwealth Bank of Australia, por exemplo, disseram ontem que a inflação australiana no primeiro trimestre deste ano "será muito mais forte do que as previsões feitas pelo RBA", e este fator, supostamente, pressionará o Banco Central a aumentar as taxas em junho. Eu gostaria de discordar desta opinião, já que o regulador concentra sua atenção não apenas no crescimento do Índice de Preços ao Consumidor (IPC), mas também no crescimento dos salários, enquanto este indicador está visivelmente" estagnando".
Há outro fator de pressão - o mercado de matérias-primas. Após semanas de crescimento, o custo do minério de ferro começou a cair novamente: desde 10 de fevereiro, os preços caíram em mais de 10%. Isto aconteceu depois que as autoridades chinesas anunciaram uma campanha para conter o crescimento do custo das matérias-primas. Como você sabe, o minério de ferro é uma matéria-prima estrategicamente importante para a Austrália, portanto uma queda em seu valor afetará negativamente o australiano.
O dólar norte-americano, por sua vez, demonstra uma fraqueza temporária contra o cenário base das recentes declarações de alguns representantes do Fed. Mary Daly, Esther George e Thomas Barkin apoiaram a possibilidade de aumentar a taxa de juros em março, mas, ao mesmo tempo, não apoiaram a ideia de um aumento único de 50 pontos (esta proposta é ativamente influenciada) pelo chefe do St. Louis Fed, James Bullard. Enquanto os mercados estão precificando as taxas bastante agressivas de aperto da política monetária nos preços.
Entretanto, este fator fundamental não permitirá que os compradores do AUD/USD desenvolvam um movimento de alta a longo prazo. Especialmente contra o cenário base onde o RBA adota uma posição bastante branda, e que está pronto para "mostrar paciência". Portanto, o crescimento atual do par é apenas uma correção que pode ser usada para entrar em vendas.
Assim, os principais fundamentos indicam a prioridade das posições curtas no par AUD/USD. Do ponto de vista técnico, o preço está na linha do meio do indicador de Bandas de Bollinger (no período D1), mas sob todas as linhas do indicador Ichimoku. É importante para os ursos do AUD/USD ganhar uma posição abaixo da linha média das Bandas de Bollinger (ou seja, abaixo de 0,7130). Neste caso, eles poderão testar novamente o nível de suporte de 0,7080, e a médio prazo - o nível chave de suporte de 0,7010 (a linha inferior das Bandas de Bollinger no mesmo período gráfico).