Atualmente, a moeda americana demonstra duas funções opostas — um ativo protetor e um meio de ameaça em conflitos geopolíticos. O uso do dólar norte-americano neste último está repleto da perda de seu domínio no mercado financeiro global.
Especialistas disseram que a América está assumindo um grande risco ao transformar sua moeda nacional em um instrumento de agressão externa. Anteriormente, Washington deixou claro que o dólar americano é um poderoso instrumento de política externa e de controle financeiro. Tal manipulação do poder do dólar pode empurrar outros países a buscar meios financeiros alternativos. Os especialistas estão confiantes que a implementação de tal cenário causará danos irreparáveis à economia global. Ao transformar esta moeda em uma arma, Washington enfraquecerá seu papel como o "núcleo do sistema financeiro global", enfatiza o relatório do Conselho do Atlântico.
Segundo os economistas, o uso do dólar como ferramenta de pressão ameaça seu domínio global. O estudo do Atlantic Council observa que seu uso como arma de política externa ameaça seu status como moeda de reserva mundial. Mas, na maioria dos casos, ele é usado para fins pacíficos, ou seja, como um ativo de proteção, que os investidores procuram assegurar suas economias. De acordo com especialistas, este status justifica as expectativas do mercado em relação à moeda americana.
A situação atual dos mercados mundiais contribui para o crescimento dos preços do dólar norte-americano. Na terça-feira, ela aumentou visivelmente em meio ao aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e continuou no dia seguinte. Na terça-feira à noite, o par EUR/USD caiu 0,3% para o nível de 1,1409. A situação melhorou no dia seguinte, mas o par está longe de ter um crescimento estável. Na quarta-feira de manhã, o par EUR/USD estava sendo negociado na faixa de 1,1426-1,1427, tentando desenvolver uma tendência ascendente. Segundo os analistas, ele pode subir para o nível de 1.1500 e acima nos próximos dias.
Muitos especialistas acreditam que o fator de alto rendimento está perdendo relevância. Antes, era considerado o principal motor do crescimento do dólar, mas agora a situação mudou. No momento, o fator principal são os dados estatísticos macro, o que obriga os mercados a reverem as previsões anteriores. A taxa de câmbio da moeda europeia em relação ao dólar americano ainda é determinada pela dinâmica do diferencial de rendimento dos tesouros de 2 anos e dos títulos do governo alemão. Durante várias semanas, a rentabilidade de ambos os ativos apresentou um aumento significativo, mas a reversão "de falcão" da política do BCE levou a um estreitamento dos spreads entre eles.
Na terça-feira à noite, o preço do dólar americano aumentou em relação ao euro na onda de crescimento prolongado do rendimento dos títulos do Tesouro americano antes dos novos dados da inflação americana, que serão divulgados na quinta-feira. As estatísticas positivas sobre o mercado de trabalho americano em janeiro desempenharam um papel importante no crescimento do dólar americano. Provocou uma reavaliação das expectativas do mercado para as taxas do banco central. Atualmente, o mercado está focado em um possível aumento de 5,5 taxas (em 0,25%) até o final de 2022.
Muito provavelmente, a liberação dos dados de inflação dos EUA nesta quinta-feira também terminará com uma revisão das expectativas anteriores. De acordo com estimativas preliminares, a taxa de inflação do consumidor americano para janeiro atingirá uma nova alta nos últimos 40 anos e será de 7,3% ano a ano. Pode-se lembrar que este número foi de 7% ano a ano em dezembro de 2021.
No mês passado, os especialistas registraram uma volatilidade perceptível nos mercados financeiros. Neste contexto, muitos investidores superestimaram as perspectivas da política monetária nos EUA e na Europa. Isto provocou um forte aumento nos rendimentos dos títulos do governo em vários países.
Anteriormente, o aumento dos rendimentos suportava o dólar americano, mas agora, os investidores acreditam que o aperto da política monetária do Fed irá desacelerar o crescimento econômico. Há uma diminuição no interesse em investimentos de longo prazo no dólar americano em todo o espectro do mercado, o que é facilitado pela atual instabilidade política e econômica. No entanto, o rendimento dos tesouros de 10 anos aumentou 2%, contribuindo para o aumento da demanda pelo dólar norte-americano.
Quanto à moeda Euro, os analistas acreditam que o fortalecimento do dólar norte-americano não trará preferências especiais. O fato de que os mercados estão precificando em março de 2022 aumenta a pressão sobre o par EUR/USD. Ao mesmo tempo, a atitude "hawkish" do Fed não dá uma vantagem para o euro. Os estrategistas cambiais do Commerzbank estão certos que o preço do euro provavelmente não subirá muito em relação ao dólar americano. Os especialistas não veem nenhum motivo de otimismo em relação ao crescimento adicional do euro em par com o dólar, mas estão prontos para qualquer mudança no par EUR/USD.