Os dados de inflação dos EUA para janeiro serão publicados na quinta-feira. Este é atualmente um parâmetro importante que os mercados avaliam, uma vez que é a taxa de crescimento da inflação que muito provavelmente determinará a velocidade com que o Fed aumentará a taxa.
Os analistas do Bank of America preveem que o Fed aumentará as taxas 7 vezes este ano e mais 4 vezes no próximo ano. De acordo com a CME, há apenas 17% de probabilidade de 7 aumentos, mas a probabilidade está crescendo rapidamente, e as mudanças serão imediatamente após a divulgação dos dados da inflação.
Entretanto, vale a pena notar o crescimento da demanda por risco e uma diminuição da demanda por ouro (o relatório CFTC mostrou uma redução na posição líquida longa em ouro em quase um quarto), o que indica o crescente otimismo geral para o crescimento da economia global.
NZD/USD
Os dados do desemprego, que caíram a um nível recorde, ainda tiveram um impacto negativo sobre a previsão da taxa RBNZ. O indicador deveria cair para 3,0%, e, na verdade, caiu para 3,2%, o que está totalmente de acordo com a previsão do RBNZ. O crescimento salarial de 0,7% também é inferior à previsão de 0,9%, e embora os dados sejam geralmente muito bons, os mercados ainda revisaram suas previsões para a taxa. A probabilidade de um aumento na taxa RBNZ em fevereiro diminuiu em 0,5%, já que o período de bons dados provavelmente terminará.
O RBNZ publicará amanhã sua previsão de inflação, onde ficará claro para que se preparar na reunião de 23 de fevereiro. Se antes havia a possibilidade de um aumento das taxas em 0,5%, agora as previsões estão inclinadas a aumentar em 0,25%, o que já é considerado nos preços e é pouco provável que cause um aumento do dólar neozelandês.
No entanto, ainda tem uma chance de retomar o crescimento. O mercado espera que a taxa chegue a 3% em abril de 2023, o que é cerca de 1,25% a mais do que a previsão do Fed. Assim, a única coisa que podemos fazer é esperar que os grandes traders comecem a comprar o NZD com a expectativa de um rendimento maior.
A compra de NZD no mercado futuro ainda não começou, apesar dos pré-requisitos de longo prazo. De acordo com o relatório CFTC, a posição líquida curta é de -777 milhões e a mudança semanal é de -56 milhões. Não há uma dinâmica positiva. O efeito negativo é ligeiramente compensado pelo crescimento dos rendimentos das obrigações, mas ainda é muito cedo para contar com uma mudança nos fluxos financeiros no agregado.
O dólar neozelandês formou um mínimo de 0,6520, que provavelmente será o ponto pivô a partir do qual esta moeda subirá, mas até agora os pré-requisitos são muito fracos. Um cenário mais provável é a negociação em uma faixa perto do limite inferior do canal de baixa. A resistência mais próxima é de 0,6690, depois 0,6820.
AUD/USD
A pesquisa comercial de janeiro da NAB mostrou, por um lado, fortes temores sobre a propagação da Omicron e, por outro lado, esses temores acabaram se tornando exagerados. A utilização da capacidade aumentou, o fundo salarial está aumentando fortemente e a confiança das empresas está aumentando.
O RBA fez vários comentários na semana passada, dos quais o principal pode ser destacado — o RBA interpretou mal o impacto da COVID-19 na economia e, em particular, na inflação e no desemprego, como resultado da qual fez a segunda grande mudança em suas previsões em três meses.
O ex-membro do Conselho do RBA, John Edwards, sugere que o RBA aumentará a taxa 4 vezes para 0,25% no final do ano. Mas mesmo que esta previsão se torne realidade, o RBA continuará atrasado em relação ao Fed.
Apesar de uma pequena correção (+264 milhões), a posição líquida curta do dólar australiano era de -5,691 bilhões na época da formação do relatório CFTC. A vantagem mais forte de baixa mostra que os especuladores ainda não começaram a comprar a moeda australiana e assumem que o preço pode cair ainda mais. O preço estimado cai sem sinais de uma reversão.
O dólar australiano subiu para o meio do canal de baixa, em meio ao crescimento geral do interesse. Um crescimento adicional até a fronteira do canal 0,7310/30 não é excluído, mas improvável. Um declínio subsequente parece mais razoável. Também é possível atualizar o mínimo de 0,6970 e avançar para o alvo de longo prazo de 0,6760.