Os dados do Nonfarm, as folhas de pagamentos do setor não agrícolas de dezembro, publicados na última sexta-feira, exerceram uma leve pressão sobre o dólar americano. O polêmico lançamento ajudou os compradores de EUR / USD a se aproximarem da borda superior do intervalo 1,1260-1,1360. No entanto, é aqui que o impulso de alta desapareceu: os traders não conseguiram consolidar acima do nível de 1.1360 e, mais ainda, não puderam testar o nível de resistência de 1.1400 para indicar suas ambições. O preço saiu do "teto" da faixa acima e começou a cair gradualmente no início da nova semana de negociações. Tudo isso sugere que uma razão fundamental mais convincente é necessária para um avanço de alta, enquanto os eventos da semana atual podem contribuir para o fortalecimento da moeda americana.
Hoje, o calendário macroeconômico do par está praticamente vazio. Os dados do mercado de trabalho da UE serão publicados durante a sessão europeia, mas este lançamento está atrasado. Prevê-se que a taxa de desemprego de novembro na UE diminua para 7,2%, mas é improvável que este fator fundamental provoque um aumento da volatilidade. Durante a sessão americana, será divulgado o volume de estoques em depósitos de atacado nos Estados Unidos. Mas aqui, estamos falando de dados desatualizados (novembro).
Uma grande tempestade de volatilidade é esperada na terça e quarta-feira. Amanhã, o presidente do Fed, Jerome Powell, fará um discurso no Senado. E figurativamente falando, ele se apresentará. A Casa Branca anunciou oficialmente na semana passada que havia enviado indicações para Jerome Powell e Lael Brainard ao Senado para confirmação. Se Powell for apoiado por senadores (o que é muito provável), ele se tornará o próximo presidente e vice-presidente do Federal Reserve, respectivamente. Recorde-se que, no outono passado, ele permitiu encerrar o programa de estímulos pela primeira vez. Esse discurso se tornou o ponto de partida para fortalecer as posições dos touros do dólar.
Hoje, o chefe do Federal Reserve também pode contribuir para o fortalecimento do dólar norte-americano se permitir o dobro ou até o triplo da alta das taxas neste ano. Durante seus discursos anteriores, ele focou repetidamente sua atenção no mercado de trabalho dos Estados Unidos. Dada a natureza polêmica do último Nonfarm, a situação pode favorecer ou não o dólar americano, dependendo de como Powell dá o tom no Senado. Na sexta-feira passada, soube-se que a taxa de desemprego nos Estados Unidos caiu para 3,9% em dezembro. Este é o melhor resultado desde março de 2020. Os comerciantes também ficaram satisfeitos com os salários. A remuneração horária média subiu para 4,7% (em termos anuais) e 0,6% (em termos mensais). Ambos os componentes saíram na "zona verde", superando os valores previstos. Por outro lado, o Nonfarm de dezembro refletiu um aumento fraco no número de pessoas empregadas no setor não agrícola. Este indicador aumentou apenas 199 mil contra o crescimento previsto de 410 mil. Enquanto isso, foram criados 211 mil empregos no setor privado da economia (projeção - 365 mil) e 26 mil (projeção - 35 mil) na indústria de transformação.
Acreditamos que o discurso de Powell no Senado não dramatizará a situação. Ele pode se concentrar na redução real da taxa de desemprego e no aumento do nível dos salários médios. Nesse contexto, ele pode permitir a primeira rodada de aperto da política monetária nesta primavera (anteriormente, esses marcos de referência eram expressos por Neel Kashkari). Nesse caso, o dólar americano receberá um apoio significativo, mesmo que Powell não mencione diretamente o segundo aumento deste ano em seu discurso.
Na quarta-feira, os principais dados sobre o crescimento da inflação nos EUA serão publicados. Recorde-se que o IPC de novembro acelerou para 6,8% aa, que é o valor máximo do indicador nos últimos 39 anos. O núcleo do CPI subiu para 4,9% em termos anuais. Nesse caso, estamos falando de um recorde de 30 anos. A pressão inflacionária era generalizada - os preços dos alimentos estavam subindo, energia, habitação, carros (novos e usados), cuidados médicos.
A inflação de dezembro pode surpreender novamente com uma alta no crescimento. Segundo as projeções preliminares, o índice geral de preços ao consumidor em termos anuais deve crescer para 7%. O núcleo da inflação, excluindo os preços voláteis de alimentos e energia, também pode aumentar para 5,4%. Caso essa previsão se concretize (sem falar na "zona verde"), o Fed pode assumir uma postura mais agressiva na próxima reunião. Os membros do comitê podem até mesmo interpretar os polêmicos não-agrícolas em favor do aperto da política monetária.
Portanto, o discurso de Jerome Powell no Senado e a divulgação de dados de inflação nos EUA darão o tom para o par EUR / USD. Estes são os principais eventos da semana. Agora, se o presidente do Fed não descartar a opção de um aumento da taxa de juros duplo este ano, e o IPC sair pelo menos no nível previsto, o dólar norte-americano certamente receberá apoio pelo menos para testar o limite inferior da faixa de 1.1260-1.1360. Na minha opinião, ainda é aconselhável usar quaisquer explosões de alta nos preços como uma desculpa para abrir posições curtas com alvos de médio prazo na área de 1.1260-1.1240.