Como a Ford e a GM podem fechar a lacuna com a Rivian?

As montadoras da velha escola deveriam ter inveja das estimativas inflacionadas de startups no campo de veículos elétricos. Em um ponto durante a semana anterior, Rivian Automotive valia o mesmo que Ford Motor e General Motors combinados.

Talvez haja uma maneira para as montadoras tradicionais superarem essa lacuna de avaliação. Para resolver esse problema, Barron Michael Berry, da Scion Asset Management, disse que a Ford e a GM precisam criar rastreamento de estoque para seus veículos de próxima geração, como carros elétricos, robôs-táxis, etc.

Isso tornará possível acompanhar o desempenho financeiro de uma unidade de negócios específica. Os acionistas das ações controladas têm interesse financeiro apenas na divisão controlada, e não em todo o negócio.

Vamos colocar desta forma: Custa vários bilhões de dólares para construir uma nova fábrica de veículos elétricos que poderia produzir, por exemplo, 500.000 veículos elétricos por ano, com baterias para alimentá-los. Isso é menos de 1% da capitalização de mercado da Tesla (TESLA), mas cerca de 5% a 10% da capitalização da Ford ou da GM.

Os fabricantes de automóveis são muito complexos: muitas fábricas realizam vários trabalhos para outras fábricas da rede.

No entanto, o controle de estoque é perfeitamente possível. Por exemplo, a Liberty Media Formula One (FAN) monitora o desempenho financeiro da série de corridas de Fórmula Um. Em 1984, a General Motors conduziu o primeiro rastreamento de estoque para Electronic Data Systems, ou EDS, Ross Perot.

Como estimar os estoques de rastreamento da Ford ou GM? As possibilidades são tentadoras.

Assim como Rivian, a Ford está lançando um caminhão para veículo elétrico e já está vendendo o veículo elétrico Mustang Mach E. Se a empresa atingir seus objetivos, o negócio de veículos elétricos da Ford deverá ser cerca de quatro vezes maior do que o de Rivian em 2023.

A GM é essencialmente a segunda maior fabricante de veículos elétricos nos Estados Unidos, depois da Tesla. O volume global de veículos elétricos GM é de cerca de 300.000 unidades, levando-se em consideração as vendas de joint ventures da GM na China. Dado que o Lucid custa quase o mesmo que a GM e planeja vender aproximadamente 20.000 unidades em 2022, o custo da empresa de veículos elétricos da GM pode ser várias vezes maior do que o da Lucid.

Se todas as empresas de carros elétricos e ações de rastreamento de carros elétricos fossem avaliadas como algumas ações de carros elétricos, a avaliação da indústria automobilística poderia facilmente ultrapassar US$ 4 trilhões.