Agora se fala muito sobre o tema: "O que o Fed fará para conter a inflação". Em princípio, não pode haver mais nada, já que a situação dos mercados e da economia está tensa. Muitas "bolhas" inflaram no último ano e meio. E muitos especialistas estão esperando que eles comecem a estourar. A propósito, a primeira "bolha" já pode ter estourado há cerca de um mês e meio. A empresa chinesa Evergrande estava à beira da falência e já escapou dela três vezes literalmente "nos últimos 5 minutos". No entanto, muitos acreditam que ainda será declarada falida e, neste caso, haverá riscos de insolvência de suas obrigações, que somam cerca de 2 trilhões de yuans. A falência da Evergrande pode levar a uma onda de falências em todo o mundo, mas até agora isso não aconteceu. Voltando ao Fed. Espera-se agora que a política monetária restrinja mais rapidamente. Provavelmente, nesse contexto, a moeda norte-americana continua se fortalecendo. Alguns especialistas esperam que um aumento no ritmo de redução do programa QE seja anunciado na reunião de dezembro.
Essa ideia é apoiada não apenas por economistas e analistas, mas também por membros do próprio Fed. Por exemplo, o chefe do St. Louis Fed, James Bullard, disse ontem que o regulador deveria aderir a uma atitude mais "hawkish" em questões de política monetária. Ele observou que o Federal Reserve poderia aumentar o ritmo de redução do QE para US $ 30 bilhões por mês e concluir este programa no final do primeiro trimestre de 2022. Outra possível medida do regulador pode ser um aumento na taxa básica mesmo antes da conclusão do corte de QE. Por outro lado, esta etapa parece uma tentativa de desacelerar com o pedal do acelerador pressionado, mas tempos difíceis exigem decisões difíceis. Além disso, diz Bullard, pode até haver uma redução no balanço do Fed ao final do estímulo. Segundo o presidente do St. Louis Fed, faz sentido ser mais difícil agora receber dividendos nos próximos 18 meses e assumir o controle dos riscos inflacionários.
Assim, uma decisão para apertar a política monetária pode se em dezembro. Lembre-se de que para os índices de ações, qualquer aperto é um fator negativo. Até agora, o aperto só agora começou, portanto não há mais nenhum efeito a partir dele. Entretanto, quanto mais o Fed reduzir o volume de compras de ativos e aumentar a taxa (dois aumentos já estão sendo falados em 2022 e um aumento geral para 3-4% no futuro), mais saída do mercado de ações será observada, uma vez que um aumento na taxa levará a taxas de depósito mais altas, e ganhos de capital podem ser feitos com instrumentos de investimento mais seguros do que as ações. Se o mercado acionário continuar crescendo a passos largos, isso significará que a "bolha" continuará a inflar.