Os analistas do Bank of America disseram que o mercado de ouro permanece preso abaixo de US$ 1.800 por onça, e mesmo o risco crescente de estagflação num futuro próximo não será suficiente para suportar os preços.
Os analistas observam em um relatório publicado na semana passada que o metal precioso continua a enfrentar obstáculos consideráveis à medida que os bancos centrais avançam em seus planos de normalizar a política monetária.
Os economistas dizem que a atual ameaça de estagflação difere de outros períodos em que o ouro vem crescendo, na medida em que o mercado de trabalho continua a se aguentar relativamente bem. Eles observaram que nem todos os períodos de estagflação são iguais e acrescentaram que a medida da estagflação usando o Índice de Pobreza é uma combinação de inflação e desemprego.
Pode-se lembrar que o índice de pobreza e as cotações do preço do ouro divergiram nos últimos meses durante o período de 1971 a 1981, quando a pobreza desencadeou dois mercados de touro para o ouro. O "índice de pobreza" permanece abaixo do nível de 12,5%, o que de fato contribuiu para o crescimento constante do ouro no passado.
Apesar do fato de que a crise global de abastecimento está empurrando para cima os preços da energia junto com a inflação, o Bank of America disse que os preços estão atualmente abaixo dos níveis que anteriormente causavam problemas para a economia global. Nos anos 70, os altos preços da energia contribuíram para a estagflação. Os preços do petróleo bruto do West Texas Intermediate (WTI) aumentaram desde o início deste ano em 70%, ou seja, para $82,51 por barril durante o último período.
Os analistas disseram que o aumento da inflação leva a um aumento das taxas de juros nominais e reais, o que aumenta os custos de oportunidade do ouro. De acordo com as previsões do Bank of America, os rendimentos dos títulos americanos subirão para 1,90% até o quarto trimestre de 2022. Ao mesmo tempo, espera-se que o índice de preços ao consumidor americano seja de cerca de 2,4% até o final do próximo ano.
Eles também disseram que os rendimentos das obrigações poderiam ser limitados a 2% antes que surjam problemas para a economia e os mercados acionários dos EUA.