A principal atenção hoje está centrada na reunião do Congresso dos EUA, que considerará a questão do financiamento do trabalho do governo, ou, em outras palavras, sobre a próxima suspensão das restrições ao crescimento da dívida nacional. Ontem à noite, a Câmara dos Deputados aprovou legislação para suspender o limite da dívida até dezembro de 2022, mas há grandes chances de que o projeto de lei não acabe sendo aprovado hoje pelo Senado, no qual os republicanos têm 60 votos em 100.
É claro que ninguém está interessado em um fechamento prolongado do governo, mas os interesses políticos de curto prazo em tais casos muitas vezes superam o senso comum. Se não for possível fazer um acordo até o final do dia, os investidores avaliarão o desenvolvimento da situação como um aumento dos riscos globais.
O aumento dos preços da energia está ocorrendo no contexto de uma desaceleração na atividade de produção. Já chamamos a atenção para o fato de que os índices globais do PMI mostram uma clara desaceleração. O relatório regional do Banco da Reserva Federal de Richmond confirma a tendência, de modo que um aumento na demanda por ativos de proteção pode ser esperado.
Pode-se assumir que o dólar americano continua sendo o favorito no mercado de moedas, mesmo apesar da incerteza política que poderia levar a uma paralisação do trabalho do governo. As moedas de commodities estarão sob pressão, o que não será ajudado nem mesmo pelo aumento dos preços da energia.
USD/CAD
A semana atual no Canadá é pouco significativa, tanto em publicações macroeconômicas importantes como as mudanças nos layouts políticos. As eleições passadas mudaram apenas ligeiramente a situação política, e os liberais mantiveram o status de governo minoritário, recebendo 150 assentos no parlamento (2 mais). Assim, não haverá mudanças na estratégia econômica.
A outra é mais provável. Os liberais propõem um aumento adicional de 80 bilhões de dólares nos gastos. Há cinco anos, outros grandes partidos também vêm oferecendo seus próprios planos financeiros, que exigem o aumento dos gastos com moradia, saúde e outras medidas para combater a pandemia. Aparentemente, o consenso na sociedade canadense é a favor do aumento dos gastos, o que acarretará um aumento na relação entre a dívida pública e o PIB. É possível que haja uma discrepância entre as políticas monetárias do Banco do Canadá e do Fed a longo prazo, o que levará a um aumento da pressão sobre a divisa canadense.
De acordo com o relatório do CFTC, a posição líquida curta no CAD durante a semana do relatório aumentou em 1,443 bilhões e atingiu -2,174 bilhões. O preço alvo está acima da média de longo prazo, o que implica um aumento no par USD/CAD.Pode-se supor que as condições para a compra deste par estão melhorando. É provável que o crescimento continue e o teste da alta local de 1.2945 decorre da lógica de comportamento de grandes investidores no mercado futuro. Se a resistência for quebrada com sucesso, a consolidação pode chegar acima do nível de 1,30.
USD/JPY
Uma prolongada escassez de chips e problemas logísticos afetam o ritmo de recuperação da produção no Japão. Uma escassez de eletricidade na China pode aumentar o efeito negativo devido ao risco de restrições de fornecimento. A produção industrial em agosto caiu 3,2% em uma base mensal (pelo segundo mês consecutivo), e o índice de produção é o mais baixo desde maio. No entanto, as previsões de setembro são mais positivas, mas é óbvio que nenhuma medida para normalizar a política monetária pode ser esperada nas condições atuais.
O líder eleito do Partido Liberal Democrático (LDP) Kishida tem uma atitude muito negativa em relação à perspectiva de fortalecimento do iene, portanto fatores que teoricamente podem contribuir para o fortalecimento do iene serão bloqueados pelo menos até o final da atual onda da pandemia da COVID-19 (cujo pico está previsto para dezembro a janeiro).
A mudança semanal de +454 milhões não alterou o alinhamento do iene no mercado futuro. A posição acumulada curta permanece bastante grande (-6,417 bilhões). Há uma saída para cima da faixa. Esperávamos que o iene japonês fosse mais estável, mas o crescimento total da demanda pelo dólar americano bloqueou todos os cálculos.
Um desvio do intervalo aumenta a probabilidade de um teste bem sucedido da zona de resistência 112,20/40, o que se adequará às autoridades financeiras japonesas e corresponderá ao fortalecimento da taxa do dólar, o que parece mais provável recentemente. O nível de resistência de 111,68 se tornou um suporte, que se manterá, a menos que uma forte onda de aversão ao risco apareça.