As notícias sobre Jackson Hole estão ficando irritantes, mas de qualquer forma, o destino dos mercados depende deste evento. O discurso de Jerome Powell está agendado logo após o início da sessão americana. As cotações de moedas estão aguardando sinais. Aqui tentamos analisar mais uma vez as informações disponíveis e considerar os possíveis resultados do discurso do presidente do Fed.
Três presidentes do RSB nos deram algumas dicas sobre como a situação pode se desenrolar. O presidente do Fed de St. Louis James Bullard, o presidente do Fed de Dallas Robert Kaplan e a presidente do Fed de Kansas City, Esther George, apresentaram algumas informações relativas à política monetária. As autoridades pensam que o banco central pode reduzir o ritmo de suas compras para 15 bilhões de dólares mensais. Além disso, eles observaram os cronogramas do programa, que devem ser concluídos no final do primeiro ou segundo trimestre de 2022. Desta forma, o Fed conseguirá aumentar sua taxa de juros base até o final do próximo ano.
Todos os três presidentes mencionados acima são conhecidos por serem "falcões". Esperava-se que eles entregassem essas declarações, mas os mercados captaram sua mensagem. O objetivo principal do banco central está tomando forma. O Fed iniciará sua trajetória em direção ao programa redução quantitiva e normalizará a economia, mesmo que Powell se abstenha de declarações ousadas.
Por outro lado, os agentes do mercado estão preocupados que o Powell possa seguir a retórica mais incisiva. É possível que tal cenário possa causar uma séria onda de volatilidade nos mercados de ações. Uma correção potencial para baixo pode exceder 5% e o pior é superior a 10%.
Os traders precisam esperar pela alta. A redução dos estímulos não oferece uma solução rápida. E isto não é fácil. A redução gradual dos estímulos é um processo longo e a economia não pode ser simplesmente desprovida de medidas de apoio. O fato de estar no caminho da recuperação requer uma nova abordagem que inclui o afilamento gradual.
Se observarmos de perto os programas de afilamento anteriores que ocorreram não apenas nos EUA, mas na Europa, podemos considerar que não é provável que os ursos projetem sombras no mercado acionário global. As correções podem acontecer com mais frequência do que supomos.
Entretanto, o dólar americano enfrenta circunstâncias um pouco mais complicadas. Os EUA estão tentando ser os primeiros pioneiros em todas as esferas e este comportamento também pode ser aplicável à política monetária. Primeiramente, o Fed anunciará sua política monetária, depois outros países desenvolvidos os alcançarão após uma pausa, é claro. O único negócio que resta para o dólar é o crescimento. Portanto, é provável que a tendência de alta do dólar venha a se fortalecer.
Tecnicamente, o declínio do dólar americano está concluído e agora encontrou uma consolidação achatada. Os comerciantes estão obviamente esperando por um sinal de normalização da política, o que dará início à recuperação do dólar.
Este cenário parece perfeito, mas é essencial ter um plano de reserva. J.Powell não tem cartas na manga. Ainda assim, ele pode explodir os mercados com uma abordagem radicalmente pacifista. A resposta é previsível, pois os mercados irão disparar e o dólar cairá. Além disso, o índice do dólar pode encontrar novos pontos baixos este ano.
O euro é mantido na zona de negociação apesar de suas tentativas fracassadas de subir. No entanto, a tendência de baixa ainda é relevante.
Do ponto de vista técnico, muito depende de como a área 1.1727-1.1765 cai evoluir. O preço parece subir para fora desta faixa, mas não há uma ação decisiva por parte dos compradores. Os touros não têm a força e a coragem para começar a romper a resistência em 1.1800.
O par EUR/USD está localizado em uma zona morta. Precisamos esperar por uma ruptura para baixo dos níveis 1.1774-1.1756 para nos juntarmos aos vendedores. O primeiro alvo das vendas é 1.1660.
Se a cotação sair da faixa acima, então, suponha razoavelmente um salto em direção a 1.1800. Mais longe desta marca, é possível procurar pontos de venda.
Ao mesmo tempo, um crescimento acima de 1.1805 cancelará o cenário de venda e terá como alvo o euro para 1.1900. Vale a pena aderir à tendência de alta somente se novos suportes acima de 1.1800 forem formados.